沃什, enflasyon göstergesinin %2,3'e düşmesini tercih ediyor, ancak ekonomistler, gerçek enflasyonun hafife alınabileceği konusunda uyarıyor.

BlockBeast Haberi, 29 Mayıs - Dallas Fed verilerine göre, "Trimmed Mean" (Kırpılmış Ortalama) enflasyon göstergesi Nisan ayında yıllık bazda %2,3'e gerileyerek Mart ayındaki %2,4 seviyesinin altına indi. Bu gösterge, yeni Fed Başkanı Kevin Warsh'ın duruşmalarda özellikle vurguladığı "kırpılmış ortalama" enflasyon ölçüm yöntemi olup, piyasa tarafından "enflasyonun iyileştiği" yönündeki değerlendirmesini destekleyen önemli bir kanıt olarak görülüyor.

Ancak birçok ekonomist ve politika yapıcı, bu göstergenin mevcut durumda gerçek enflasyon baskılarını sistematik olarak eksik tahmin edebileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

Dallas Fed Ekonomisti Tyler Atkinson, Trump'ın geçen yıl uyguladığı tarife politikalarının etkisiyle çoğu mal fiyatının eş zamanlı olarak yükseldiğini ve bunun kırpılmış ortalama modelinin mevcut istatistiksel dağılım varsayımlarını geçersiz kıldığını belirtti. Mevcut yönteme göre model, en yüksek artış gösteren %31'lik ve en büyük düşüşü yaşayan %24'lük kalemleri çıkarıyor ve bu da genel enflasyon okumasını yapay olarak düşürebiliyor.

Veriler, Nisan ayında çıkarılan kalemler arasında benzin, uçak bileti ve mücevher gibi büyük artış gösterenlerin yanı sıra kümes hayvanları, keten ürünleri ve kuaför hizmetleri gibi düşüş yaşayan kalemlerin bulunduğunu gösteriyor. Analistler, benzer bir durumun pandemi sonrası enflasyonun hızla yükseldiği dönemde de yaşandığını, o zaman da kırpılmış ortalama göstergesinin ılımlı sinyaller verdiğini ancak gerçek enflasyonun bu seviyenin çok üzerinde olduğunu ifade ediyor.

Bu arada, Fed'in uzun süredir temel referans olarak kullandığı çekirdek PCE göstergesi ise ısınmaya devam ediyor. ABD Ticaret Bakanlığı verilerine göre, Nisan ayına kadar olan 12 aylık dönemde çekirdek PCE yıllık bazda %3,3 artarak 2023 yılından bu yana en hızlı büyüme oranını kaydetti.

Standard Chartered Bank analistleri, "kırpılmış ortalamanın yansıttığı dezenflasyonun gerçek olduğuna inanmanın zor olduğunu" belirterek, bu göstergenin hem tarihsel performans hem de tahmin yeteneği açısından çekirdek PCE'den daha zayıf olduğunu savunuyor.

Harvard Üniversitesi Ekonomisti Jason Furman da mevcut sorunun, göstergenin "uzun vadeli test edilmiş bir çerçeveden ziyade, belirli bir görüşü desteklemek için sonradan seçilmiş verilere" benzemesinden kaynaklandığını ifade etti.