Bitunix Analisti: Ateşkes Arz Baskısını Hafifletiyor Ancak Yapısal Baskıyı Değiştirmiyor, Politika Farklılıkları Genişliyor, Piyasa "Belirsizlik Primli" Aşamaya Giriyor

BlockBeats Haberleri, 8 Nisan'da, piyasa kısa bir süre içinde "genel güncelleme riski"nden "iki haftalık ateşkes penceresine" şiddetli bir geçiş yaşadı. Yüzeysel olarak, İran'ın ateşkese razı olması, Hormuz Boğazı'nın yeniden açılma beklentisi, enerji arzına yönelik aşırı etkinin marjinal olarak hafiflemesi görüldü; ancak karar alma sürecinden bakıldığında, bu dönüş çatışmanın sona ermesine dayanmıyor, daha çok siyasi baskı, finansal piyasa istikrarı ihtiyacı ve müzakere oyunu altında geçici bir ödünün bir sonucu olarak gerçekleşti, tedarik riskinin sadece ertelendiği anlamına gelirken ortadan kalkmadığı anlamına geliyor. Aynı zamanda, ABD Merkez Bankası içinde hala enflasyon yükselişi riskine vurgu yapılıyor, istihdamın zayıfladığı görülüyor, bu da politika ortamının hala "talep şoklarına passif yanıt verme" durumunda olduğunu gösteriyor.

Politika ve uluslararası tepkiden bakıldığında, yapısal farklılıkların genişlediği görülüyor. Bir yanda, ABD Fed yetkilileri enerji şokuna karşı enflasyonun yükseleceği konusunda uzlaşmaya vararak faiz oranlarının yüksek seviyede tutulması mantığını sarsılmaz kılıyor; diğer yanda, Japonya'nın maaşları onlarca yılın en yüksek seviyesine çıkarken, faiz artırım beklentisini güçlendiriyor, bu da küresel ölçekteki ana ekonomilerin likiditeyi eş zamanlı olarak sıkılaştırdığı anlamına geliyor. Bu "koordinasyon dışı sıkılaşma" jeopolitik belirsizlikle birleştiğinde, piyasanın istikrarlı faiz beklentisi çerçevesini oluşturamadığı görülüyor. Aynı anda, Rusya'nın enerji tesisleri saldırıya uğradı, İran hala Boğaz'ı kapatma kozunu elinde tutuyor. Bu durum, enerji tedarik zincirinin hala son derece kırılgan bir durumda olduğunu, herhangi bir olayın fiyatların yeniden yükselmesine neden olabileceğini gösteriyor.