22 Ağustos'ta HYPE fiyatı 80 doları aşarak yeni bir tarihi zirveye ulaştı. Sermaye ve dikkat Hyperliquid'e geri döndü ve HyperEVM'de uzun süredir görülmeyen bir meme rallisi yaşandı. egg ve joff adında iki yüksek piyasa değerli varlık ortaya çıktı.

İlgi hızla geldiği gibi hızla da kayboldu.

Bu neredeyse HyperEVM'deki meme'lerin standart senaryosu haline geldi. Geçen yıl Haziran ayındaki ilk meme sezonunda BUDDY'nin piyasa değeri bir ara 35 milyon dolara ulaşmıştı, ancak sonrasında sürekli ivme yakalayabilen bir varlık daha çıkmadı. HyperEVM'de bahis oynamaya istekli perakende yatırımcı hiçbir zaman eksik olmadı; eksik olan, bu spekülatif talebi karşılayabilecek bir işlem altyapısı seti.

HyperEVM, çift blok mimarisi kullanır ve HyperCore'a bağlanırken, karmaşıklığı da geliştiricilere ve işlem yapanlara bırakır. Ağ tıkanıklığı sırasında, basit bir takasın gas ücreti 10 doları aşabilir, aşırı durumlarda 20 dolara bile ulaşabilir. Yeni token çıkarıldıktan sonra AMM, spot likidite ve sürekli sözleşme piyasaları ayrı ayrı aranmak zorunda; HyperEVM'de bu adımları birbirine bağlayan birleşik bir token lansman platformu da yok.

Kinetiq bu boşluğu gördü. Hyperliquid üzerindeki en büyük likit staking protokolü olarak, Hyperliquid'in L2'si olan Elysium'u duyurdu. Haberin ardından KNTQ'nun yeniden değerlenmesi, HYPE'ın değer yakalaması ve yeni uygulamaların taşınması etrafındaki tartışmalar toplulukta hızla yayıldı.

Staking protokolünden Hyperliquid altyapısına

Kinetiq başlangıçta HYPE staking sonrası likidite sorununu çözdü. Kullanıcılar HYPE'ı protokole staking için verir ve staking getirisi biriktiren kHYPE alır; kHYPE daha sonra borç verme, getiri stratejileri gibi DeFi senaryolarına girebilir ve aynı varlığın hem staking hem de likidite işlevini aynı anda üstlenmesini sağlar.

Kinetiq'in mevcut TVL'si yaklaşık 1,214 milyar dolar. kHYPE dışında Kinetiq, Earn, kmHYPE, Launch ve Markets gibi ürünler de çıkardı.

Kinetiq'in açıkladığı tasarıma göre, Elysium HYPE'ı gas olarak kullanmaya devam edecek. Kullanıcıların yeni ağa girmek için ayrıca bir temel varlık satın almasına gerek kalmayacak; Elysium'un ürettiği işlem talebi de doğrudan HYPE'ın kullanım senaryolarını artıracak.

Performans, ilk katman iyileştirmesidir. Kinetiq, Elysium'un piyasaya sürüldüğünde blok hızı ve işlem hacminin HyperEVM'den birkaç kat daha yüksek olacağını ve uzun vadeli hedefin blok sürelerini HyperCore'a yaklaştırmak olduğunu belirtiyor. Kinetiq'in, yüksek frekanslı spot işlemler, otomatik piyasa yapıcılığı ve sürekli durum güncellemesi gerektiren uygulamalar için kullanılabilir bir yürütme ortamı oluşturmak istediği açık.

Daha kritik bir kısım, Elysium'un HyperCore'a bağlanmasıdır.

HyperEVM'in mevcut L1Read ön derleme sözleşmesi, akıllı sözleşmelerin HyperCore verilerini okumasına olanak tanır, ancak görülebilen emir defteri bilgisi esas olarak en iyi alış-satış fiyatlarıyla sınırlıdır. Elysium, L1Read'i yeniden yapılandırarak geliştiricilere daha zengin piyasa derinliği ve blok tepesine yakın taze fiyat teklifleri sunmayı planlıyor.

Sıradan bir yatırımcı için bu, yalnızca birkaç kademe daha fazla emir defteri okumak anlamına gelir. Piyasa yapıcılar için ise anlam tamamen farklıdır. Elysium'un AMM'sinde sürekli fiyat teklifi verebilirken, HyperCore'un derinliğini ve fiyatlarını okuyarak riskten korunma işlemi yapabilirler.

Kinetiq, PropAMM'i Elysium'un ilk etapta çekmesi gereken uygulama türü olarak görüyor. Bu tür AMM'ler, profesyonel piyasa yapıcıların kendi sermayeleriyle fiyat teklifi verir ve gecikme ile riskten korunma verimliliğine son derece duyarlıdır. Kinetiq'in açıkladığı verilere göre, Solana'da PropAMM tarafından karşılanan spot işlem hacmi uzun süredir HyperCore'dan çok daha yüksektir. Elysium'un kopyalamak istediği tam olarak Hyperliquid'in kaçırdığı bu spot işlem talebidir.

Token Yaşam Döngüsünü Yeniden Yapılandırma

Hyperliquid'in spot işlemlerdeki mevcut eksiklikleri yalnızca işlem hızıyla sınırlı değil.

HyperCore'da spot varlık çıkarmak için Ticker açık artırmasına katılmak ve emir defterini yeniden oluşturmak gerekir; HyperEVM'de token çıkarmak için geliştiricilerin kendi başlarına bir lansman platformu, AMM ve piyasa yapıcı bulması gerekir. Yeni bir coin kısa vadede ilgi görse bile, bu likiditeyi HyperCore'a taşımak zordur. Spot ve sürekli vadeli işlemler aynı ekosisteme ait gibi görünse de aslında iki ayrı yol izler.

Elysium tam bir boru hattı öneriyor: Yeni coinler önce Elysium'da oluşturulur, uzun kuyruklu AMM aracılığıyla soğuk başlangıç tamamlanır; likidite genişledikten sonra PropAMM'e girer; ardından HyperCore spot emir defteri kurulması seçilir; son olarak HIP-3 ile sürekli vadeli işlem piyasasına çıkılır.

Bu, Kinetiq'in "değer artırıcı L2" olarak adlandırdığı şeydir. Ethereum'daki L2'ler sıklıkla ana ağ etkinliğini ve işlem ücretlerini alıkoymakla eleştirilirken, Elysium yeni zincir üstü etkinliği HyperCore'a geri göndermeye çalışır. HYPE'ı gas olarak kullanır, varlıklar HyperCore'da spot piyasalar kurar ve türevler HIP-3'e geri döner. Elysium ne kadar aktif olursa, HyperCore teorik olarak o kadar fazla işlem hacmi elde eder.

Kinetiq'in token'ı KNTQ da ayrı bir değer yakalama yoluna sahiptir. Elysium'un sıralayıcı geliri planı, %25'ini blok alanı tüketen uygulamalara dağıtır, %25'i Kinetiq hazinesine gider ve kalan %50'si açık piyasadan KNTQ geri satın almak için kullanılır ve Hyperliquid Assistance Fund'a gönderilerek yakılır.

Karmaşık Uygulama Senaryolarını Üstlenmek

Elysium'un potansiyel kullanım durumları arasında meme, anlaşılması en kolay olanıdır. Bu zincirin sınırlarını gerçekten test edebilecek şey, PaperTrade gibi karmaşık takas mantığına sahip yeni nesil Perp DEX'leridir.

PaperTrade'ı daha önce tanıtmıştık. Hyperliquid emir defteri fiyatlarını okur ve kullanıcıların doğrudan ortak LP havuzuyla kâr/zarar takas etmesine olanak tanır. İşlemler HyperCore eşleştirmesine girmez; kâr kuyruğu, LP bakiyeleri ve PAPER token basım mantığının tamamı HyperEVM akıllı sözleşmelerinde çalışır.

Bu tasarım doğal olarak yüksek frekanslı durum güncellemelerine bağımlıdır. Her açılış, kapanış, kâr kuyruğuna giriş ve sonraki ödeme zincir üstünde yürütülmeyi gerektirir ve HyperEVM'in yavaş işlem onayları ile yüksek gas'ı ürün deneyimini doğrudan bozar. Daha gerçekçi bir sorun, herhangi bir yüksek performanslı zincirin harici bir fiyat oracle'ına bağlanarak PaperTrade'ın mekanizmasını kopyalayabilmesi ve daha düşük gas ile daha agresif token teşvikleri sunabilmesidir. PaperTrade Hyperliquid'i seçerken yerel fiyat tekliflerine ve yerel kullanıcılara güvenir; ancak HyperEVM'in performansı bu iki avantajı zayıflatmaktadır.

Elysium başka bir olasılık sunar. PaperTrade, HyperCore fiyatlarını okumaya devam edebilir, genişletilmiş L1Read ile daha zengin emir defteri bilgileri elde edebilir ve takas ile token mantığını daha hızlı bir yürütme ortamına taşıyabilir. Performans için Hyperliquid'den ayrılmak zorunda kalmaz ve en önemli fiyat kaynağını harici bir oracle'a teslim etmek zorunda kalmaz.

Kinetiq'in kurucusu Omnia'nın Elysium'u yayınladıktan sonra özellikle PaperTrade'i işaret etmesine şaşmamalı: "Artık bir evi var."

Benzer fırsatlar opsiyonlarda, otomatik ticarette ve gerçek zamanlı riskten korunma gerektiren borç verme protokollerinde de ortaya çıkacak. HyperCore zaten zincir üzerindeki en aktif trader'lara ve derinliğe sahip; Elysium'un yapmak istediği, geliştiricilerin bu likiditenin yanında daha karmaşık finansal mantık çalıştırabilmesini sağlamak.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia