Özgün Metin Başlığı: Uzmanlaşmış Sabitcoin Fintech Şirketleri

Özgün Metin Yazarı: Spencer Applebaum, Eli Qian, Multicoin Capital

Özgün Metin Çeviren: Techflow

Son yirmi yılda, finansal teknoloji (fintech), insanların finansal ürünlere erişimini değiştirdi, ancak fon akışını gerçekten değiştirmedi.

İnovasyon genellikle daha sade arayüzler, daha sorunsuz kullanıcı deneyimleri ve daha verimli dağıtım kanallarına odaklanmıştır, ancak temel finansal altyapı neredeyse değişmemiştir.

Bu süre zarfında, finansal teknolojinin teknoloji yığını daha çok yeniden satışa odaklanmış ve yeniden inşaya değil.

Genel olarak, fintech'in gelişimi dört aşamaya ayrılabilir:

Fintech 1.0: Dijital Dağıtım (2000-2010)

İlk fintech dalgası, finansal hizmetlerin erişimini kolaylaştırdı ancak verimliliği önemli ölçüde artırmadı. PayPal, E*TRADE ve Mint gibi şirketler, geleneksel sistemleri (örneğin, onlarca yıl önce inşa edilen ACH, SWIFT ve kart ağları) internet arayüzüyle birleştirerek mevcut finansal ürünleri dijitalleştirdi.

Bu aşamada, fonların uzlaşması yavaştı, uyumluluk süreçleri manuel işlemlere dayanıyordu ve ödeme işleme sıkı bir zaman çizelgesine bağlıydı. Bu dönem, finansal hizmetleri çevrimiçi platforma taşısa da, temelde fonların akış şeklini kökten değiştirmedi. Değişen yalnızca bu finansal ürünleri kimin kullanabileceği, ürünlerin asıl çalışma şekli değil.

Fintech 2.0: Yeni Nesil Bankacılık Çağı (2010-2020)

Sonraki dönemin çıkış noktası, akıllı telefonların yaygınlaşması ve topluluk odaklı dağıtımdan geldi. Chime, saatlik çalışanlara maaş avansı sağlarken; SoFi yükselen potansiyele sahip mezunlara öğrenci kredisi refinansmanı sağlamaya odaklandı; Revolut ve Nubank ise kullanıcı dostu arayüzleriyle küresel düzeyde düşük finansal hizmet kapsamına sahip kişilere hizmet verdi.

Her şirket belirli bir kitleyi hedeflemesine rağmen, temelde sattıkları ürün aynıdır: mevcut ödeme ağlarında çalışan çek hesapları ve banka kartları. Hala sponsor bankalara, kart ağlarına ve ACH sistemine bağımlıdırlar, öncüleriyle farklı değillerdir.

Bu şirketlerin başarılı olmasının nedeni, yeni bir ödeme ağı oluşturması değil, müşterilere daha iyi ulaşmasıdır. Marka, kullanıcı yönlendirmesi ve müşteri edinme, bunların rekabet avantajı haline gelmiştir. Bu aşamada, finansal teknoloji şirketleri, bankalara bağımlı bir şekilde dağıtıma hakim olan işletmeler haline gelmiştir.

Finansal Teknoloji 3.0: Gömülü Finans (2020-2024)

Yaklaşık olarak 2020 yılından itibaren, gömülü finans hızla yükseldi. API'ların yaygınlaşması, neredeyse her yazılım şirketinin finansal ürünler sunabilmesini sağladı. Marqeta, şirketlerin kart çıkarmasını API aracılığıyla sağlarken; Synapse, Unit ve Treasury Prime bankacılık hizmetini (Banking-as-a-Service, BaaS) sunar. Kısa sürede neredeyse her uygulama ödeme, kart veya kredi hizmeti sunabilir hale geldi.

Ancak, bu soyut katmanların arkasında, temelde köklü bir değişim yaşanmamıştır. BaaS hizmet sağlayıcıları, hala erken dönemdeki sponsor bankalara, uyumluluk çerçevesine ve ödeme ağlarına dayanmaktadır. Soyutlama katmanı, bankadan API'ye taşınmış olsa da, ekonomik çıkarlar ve kontrol hâlâ geleneksel sistemlere geri dönmektedir.

Finansal Teknolojinin Ticarileşmesi

2020'lerin başına gelindiğinde, bu modelin kusurları giderek ortaya çıkmaya başladı. Hemen hemen tüm ana yeni nesil bankalar, aynı küçük bir grup sponsor banka ve BaaS hizmet sağlayıcısına bağımlı hale geldi.

Kaynak: Embedded

Şirketlerin etkin pazarlama aracılığıyla yürüttüğü yoğun rekabet nedeniyle müşteri edinme maliyeti artarken, kar marjı sıkıştı, sahtekârlık ve uyumluluk maliyetleri yükseldi ve altyapı neredeyse ayırt edilemez hale geldi. Rekabet, bir pazarlama silah yarışına dönüştü. Birçok finansal teknoloji şirketi, kart rengi, kayıt ödülü ve nakit iadesi gibi unsurlarla farklılaşmayı sağlamaya çalışmaktadır.

Aynı zamanda, risk ve değer kontrolü banka seviyesinde yoğunlaşmış durumdadır. JPMorgan Chase ve Bank of America gibi büyük kuruluşlar, ABD Para Birimi Düzenleme Kurumu'na (OCC) tabi olarak, mevduat kabul etme, kredi verme ve ACH ve Fedwire gibi Federal ödeme ağlarına erişim gibi temel ayrıcalıkları saklamaktadır. Chime, Revolut ve Affirm gibi finansal teknoloji şirketleri ise bu ayrıcalıklardan yoksundur ve bu hizmetleri sağlamak için lisanslı bankalara bağımlıdır. Bankalar, faiz marjından ve platform ücretlerinden kazanç sağlarken; finansal teknoloji şirketleri işlem ücretlerine (interchange) dayanmaktadır.

Finansal Teknoloji projelerinin artmasıyla, düzenleyici kurumlar bu projelerin arkasındaki sponsor bankaları daha sıkı denetlemeye başladı. Düzenleyici emirler ve artan denetim beklentileri, bankaları uyumluluk, risk yönetimi ve üçüncü taraf projelerin denetimi konusunda önemli kaynaklar harcamaya zorladı. Örneğin, Cross River Bank, Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) ile uyum emri imzaladı; Green Dot Bank, Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezerv Sistemi'nin yaptırımıyla karşılaştı; ve Federal Rezerv Sistemi, Evolve Bank'a karşı durdurma emri çıkardı.

Bankaların buna tepkisi, müşteri kabul sürecini sıkılaştırmak, desteklenen proje sayısını sınırlamak ve ürün geliştirme hızını yavaşlatmak oldu. Daha önce yeniliği destekleyen bir ortam, şimdi uyumluluk maliyetinin makul olduğunu kanıtlamak için daha büyük bir ölçek gerektiriyor. Finansal Teknoloji sektörünün büyümesi daha yavaş, maliyetli hale geldi ve geniş kitlelere hitap eden genel ürünler sunmaya daha yatkın hale geldi, belirli gereksinimlere odaklanan ürünler yerine.

Şu ana kadar, son 20 yılda inovasyonun, teknoloji yığınının en üstünde kalmasının ana nedenleri aşağıdaki üç noktada toplanabilir:

1. Para Transferi Altyapısı Monopolize Edilmiş ve Kapalıdır: Visa, Mastercard ve Federal Rezerv'in ACH ağı neredeyse rekabet olmaksızın kalmıştır.

2. Girişimler, finans odaklı ürünlerini piyasaya sürmek için büyük miktarda sermayeye ihtiyaç duymaktadır: Düzenlenen bir banka uygulaması geliştirmek, uyumluluk, dolandırıcılık önleme, fon yönetimi vb. için milyonlarca dolarlık sermaye gerektirir.

3. Yasal düzenlemeler doğrudan katılımı kısıtlamaktadır: Lisanslı kurumlar yalnızca fonları emanet edebilir veya merkezi ödeme ağları aracılığıyla para transferi yapabilir.

Kaynak: Statista

Yukarıdaki kısıtlamalar altında, mevcut ödeme ağlarına doğrudan meydan okumak yerine ürün geliştirmeye odaklanmak daha akıllıca olabilir. Sonuç olarak, çoğu Finansal Teknoloji şirketi sonunda sadece bir banka API'sı olmuştur. Geçmiş yirmi yıl boyunca Finansal Teknoloji alanında pek çok yenilik ortaya çıkmış olmasına rağmen, sektörde gerçekten yeni Finansal İlkelere nadiren rastlanmaktadır. Uzun süredir, pratikte uygulanabilir herhangi bir alternatif çözüm neredeyse yoktur.

Öte yandan, kripto sektörü tamamen farklı bir yol izledi. Geliştiriciler öncelikle finansal ilkelere odaklandı. Otomatik piyasa yapıcı (AMM), bağlama eğrisi (bonding curves), sürekli kontratlar (perpetual contracts), likidite kasaları (liquidity vaults) ve zincir üstü kredilerden türetilen tüm bunlar, temelden başlayarak adım adım geliştirilen kavramlardır. Tarihte ilk kez, finansal mantık kendisi programlanabilir hale geldi.

Finansal Teknoloji 4.0: Kararlı Kripto Paralar ve İzinsiz Finans

Önceki üç finansal teknoloji çağı birçok yeniliği gerçekleştirmiş olmasına rağmen, temeldeki para akışı mimarisi neredeyse hiç değişmedi. Finansal ürünler geleneksel bankalar, yeni tip bankalar veya gömülü API'lar aracılığıyla sunulsa da, fonlar hala bir aracı tarafından kontrol edilen kapalı izinli ağlar üzerinde hareket ediyor.

Kararlı kripto para bu modeli değiştirdi. Artık yazılımı bir bankanın üstüne inşa etmek yerine, doğrudan bankanın temel işlevini değiştirdi. Geliştiriciler, açık, programlanabilir bir ağ ile doğrudan etkileşimde bulunabilirler. Ödemeler zincir üzerinde yerine getirilen uzlaşmayla tamamlanırken, saklama, borç alma ve uyumluluk geleneksel sözleşme ilişkilerinden yazılım aracılığıyla gerçekleştirilen işlemlere dönüşmüştür.

Bankacılık Hizmetleri Olarak Hizmet (BaaS), sürtünmeyi azaltmış olmakla birlikte, ekonomik modeli değiştirmemiştir. Finansal teknoloji şirketleri hala sponsor bankalara düzenleme ücreti ödemek zorunda, kart ağlarına yerleşim ücreti ödemek zorunda ve aracılara erişim ücreti ödemek zorundadır. Altyapı hala pahalı ve kısıtlıdır.

Oysa kararlı kripto paralar, erişim kiralama gereksinimini tamamen ortadan kaldırmıştır. Geliştiricilerin banka API'sını çağırmaya ihtiyacı yoktur; doğrudan açık ağ ile etkileşime geçerler. Uzlaşma doğrudan zincirde gerçekleşirken, ücretler protokole, aracıya değil akar. Bu değişimin maliyet eşiğini önemli ölçüde düşürdüğünü düşünüyoruz — banka aracılığıyla geliştirmenin milyonlarca dolara mal olduğu veya BaaS aracılığıyla yapmanın on binlerce dolara mal olduğu, izinsiz zincir tabanlı akıllı sözleşmeler aracılığıyla yapmanın sadece binlerce dolara mal olduğu bir düzeye.

Bu dönüşüm büyük ölçekli uygulamalarda zaten kendini göstermiştir. Kararlı kripto paraların piyasa değeri neredeyse sıfıra yakınsayarak on yıl içinde yaklaşık 300 milyar dolara yükseldi ve MEV transferleri ve maksimum çıkarılabilir değer (MEV) dışındaki gerçek ekonomik işlem hacmi, PayPal ve Visa gibi geleneksel ödeme ağlarını aşmış durumda. İlk kez, banka dışı, kart dışı bir ödeme ağı, gerçekten küresel ölçekte işletmeciliği başarabilir hale geldi.

Kaynak: Artemis

Bu dönüşümün gerçek dünyada ne kadar önemli olduğunu anlamak için öncelikle mevcut finansal teknoloji inşa yöntemini anlamamız gerekiyor. Tipik bir finansal teknoloji şirketi, aşağıdaki katmanları içeren geniş bir tedarikçi teknoloji yığınına bağımlıdır:

· Kullanıcı Arayüzü/Kullanıcı Deneyimi (UI/UX)

· Banka ve Saklama Katmanı: Evolve, Cross River, Synapse, Treasury Prime

· Ödeme Ağı: ACH, Havale, SWIFT, Visa, Mastercard

· Kimlik ve Uyumluluk: Ally, Persona, Sardine

· Dolandırıcılık Önleme: SentiLink, Socure, Feedzai

· Tahsis/ Kredi Altyapısı: Plaid, Argyle, Pinwheel

· Risk ve Fon Yönetimi Altyapısı: Alloy, Unit21

· Sermaye Piyasaları: Prime Trust, DriveWealth

· Veri Birleştirme: Plaid, MX

· Uyumluluk/ Raporlama: FinCEN, OFAC Kontrolü

Bir finansal teknoloji şirketi başlatmak bu teknoloji yığını üzerine anlaşma yönetimi, denetim, teşvik mekanizması ve olası hata modları gibi onlarca iş ortağı ile uğraşmayı gerektirir. Her katman maliyeti ve gecikmeyi artırır, birçok ekip neredeyse tüm zamanını altyapıyı koordine etmeye harcar, ürün geliştirmeye odaklanmaz.

Ancak sabitcoin tabanlı sistemler bu karmaşıklığı büyük ölçüde basitleştirmiştir. Eskiden birden fazla tedarikçi tarafından gerçekleştirilmesi gereken işlevler artık az sayıda zincir üstü ilkel kullanılarak gerçekleştirilebilir.

Sabitcoin ve izinsiz finansal hizmetlerin ana odağı olduğu bir dünyada, aşağıdaki değişiklikler yaşanmaktadır:

· Bankacılık ve Saklama: Altitude gibi merkezi olmayan çözümlerle değiştirilir.

· Ödeme Ağı: Sabitcoin'ler tarafından değiştirilir.

· Kimlik ve Uyumluluk: Hala gereklidir, ancak bunun zincir üstünde sağlanabileceğine ve zkMe gibi teknolojiler aracılığıyla gizlilik ve güvenliğin korunabileceğine inanıyoruz.

· Tahsis ve Kredi Altyapısı: Temelden yenilenir ve zincir üstüne taşınır.

· Finansal Piyasa Şirketi: Tüm varlıklar tokenleştirildiğinde, bu tür şirketler önemsiz hale gelecektir.

· Veri Birleştirme: On-Chain veri ve seçmeli şeffaflık (örneğin tam homomorfik şifreleme FHE aracılığıyla) ile değiştirme.

· Uyumluluk ve OFAC Kontrolü: Cüzdan seviyesinde işleme konulur (örneğin, Alice'in cüzdanı yaptırım listesindeyse, protokol ile etkileşime geçemez).

Finansal Teknoloji 4.0'ın gerçek farkı, finansın temel altyapısının nihayet değişmeye başlamasıdır. Arka planda bankalardan izin almayı gerektiren bir uygulama geliştirmek yerine, insanlar artık doğrudan bankanın temel işlevlerini stabilcoin ve açık ödeme ağı ile değiştiriyorlar. Geliştiriciler artık kiracı değil, gerçekten "arazinin" sahibi oldular.

Stabilcoin Odaklı Finansal Teknoloji Fırsatları

Bu dönüşümün ilk katmanı etkisi açıktır: Finansal Teknoloji şirketlerinin sayısı büyük ölçüde artacaktır. Depolama, kredi ve fon transferinin neredeyse ücretsiz ve anında olduğu bir dünyada, bir Finansal Teknoloji şirketi kurmak, bir SaaS ürünü başlatmaktan çok daha basit hale gelecektir. Stabilcoin merkezli bir dünyada, artık sponsor bankalarla karmaşık entegrasyonlar yapmaya, kart çıkaran aracılarla uğraşmaya, günler süren uzlaştırma süreçlerine veya ilerlemeyi yavaşlatan gereksiz KYC (Müşterinizi Tanıyın) denetimlerine gerek kalmayacaktır.

Finans odaklı bir Finansal Teknoloji ürünü oluşturmanın sabit maliyeti, altyapı, Müşteri Edinme Maliyeti (CAC) ve uyumluluk engelleri kaybolduktan sonra, başlangıç şirketleri, "Stabilcoin Odaklı Finansal Teknoloji" adını verdiğimiz model sayesinde, daha küçük ve daha özel bir topluluğa karlı bir şekilde hizmet edebilecektir.

Bu eğilimin tarihte net bir örneği vardır. Önceki nesil Finansal Teknoloji şirketleri, öncelikle belirli müşteri gruplarına hizmet ederek kendilerini gösterdiler: SoFi öğrenci kredisi refinansmanına odaklandı, Chime erken maaş hizmeti sundu, Greenlight gençlere yönelik banka kartı çıkardı, Brex ise geleneksel iş kredisi alamayan girişimcilere hizmet verdi. Ancak bu odaklanma modeli kalıcı bir işletme modeline dönüşmedi. Gelirleri sınırlı olduğunda, uyumluluk maliyetleri arttığında ve sponsor bankalara bağımlılık arttığında, bu şirketleri özgün niş alanlarının ötesine genişlemeye zorladı. Hayatta kalmak için, ekipler zoraki olarak yatay genişlemeye ve altyapıyı sürdürülebilirliği sağlamak için gereksinim duyulmayan kullanıcılara ek ürünler eklemeye zorlandı.

Bugün, kripto ödeme ağları ve izinsiz finans API'leri başlangıç maliyetini büyük ölçüde düşürdüğü için, yeni bir dalgada özel kullanıcı gruplarına hedefleyen istikrarlı coin'lerle çalışan yeni nesil bankalar ortaya çıkacaktır, her biri belirli bir müşteri kitlesine odaklanacak ve finansal teknolojinin erken dönemindeki yenilikçiler gibi olacaktır. Düşük işletme maliyeti sayesinde, bu yeni nesil bankalar daha dar ve daha uzmanlaşmış pazarlara odaklanabilir ve odaklarını sürdürebilir, örneğin Şeriat'a uygun finans hizmetleri, kripto meraklılarının yaşam tarzı veya sporcuların benzersiz gelir ve harcama modelleri için özel olarak tasarlanmış hizmetler gibi.

Daha da önemlisi, uzmanlaşma, birim ekonomik verimlilik üzerinde önemli ölçüde iyileştirmeye neden olabilir. Müşteri Edinme Maliyeti (CAC) düşer, çapraz satış daha kolay hale gelir, her müşterinin yaşam boyu değeri (LTV) artar. Odaklanmış finansal teknoloji şirketleri ürünleri ve pazarlamayı dönütleyebilir ve hedef kitlesi ile etkin bir dönüşüm sağlayabilir, belirli bir kullanıcı kitlesine hizmet ederek daha fazla referans elde edebilir. Bu şirketler daha az işletme maliyeti ile daha fazla gelir elde etmekte zorlanabilir ancak bir önceki finansal teknoloji kuşağından daha fazla müşteriden gelir elde etme konusunda daha başarılı olabilir.

Herhangi birinin bir finansal teknoloji şirketi başlatabileceği günlerde, soru "Müşteriye nasıl erişilir?" den "Müşteriyi gerçekten kim anlıyor?"a dönüşecektir.

Odaklı Finansal Teknoloji Tasarım Alanını Keşfedin

En çekici fırsatlar genellikle geleneksel ödeme ağlarının başarısız olduğu yerlerde ortaya çıkar.

Yetişkin içerik yaratıcıları ve performans sanatçılarına örnek olarak, yılda milyarlarca dolarlık gelir oluştururlar ancak genellikle itibar riski veya iade riski nedeniyle banka ve kart ödeme işleme şirketleri tarafından "yasaklanırlar". Gelir ödemeleri genellikle birkaç gün gecikebilir ve hatta "uygunluk incelemesi" nedeniyle tutulabilir ve genellikle yüksek riskli ödeme ağ geçidi (Epoch, CCBill vb.) aracılığıyla %10-%20 arasında bir işlem ücreti ödemeleri gerekir. Stablecoin'e dayalı ödemelerin, anında ve geri alınamaz bir uzlaşmayı destekleyerek, programlanabilir uygunluk desteği sağlayarak sanatçıların gelirlerini kendilerine saklamalarını, geliri otomatik olarak vergi hesaplarına veya tasarruf hesaplarına dağıtmalarını ve küresel düzeyde ödemeleri alabilmelerini sağlayabileceğine inanıyoruz, yüksek riskli aracılara bağımlı olmadan.

Bir sporcu örneğine bakalım, özellikle golf ve tenis gibi bireysel spor dallarında yer alan sporcular, benzersiz nakit akışı ve risk dinamikleriyle karşı karşıyadır. Gelirleri kısa süreli kariyerlerinde yoğunlaşmıştır ve genellikle menajerler, antrenörler ve takım üyeleriyle paylaşılması gerekir. Vergi ödemek için çoklu eyaletler ve ülkelerde izlenmesi gerekebilir ve sakatlık gelir kaynaklarını tamamen kesintiye uğratabilir. Stablecoin'e dayalı bir finansal teknoloji şirketi, ileriye dönük geliri temsil eden jetonlar yardımıyla onlara yardımcı olabilir, çoklu imzalı cüzdanlar kullanarak takım maaşlarını ödeyebilir ve farklı bölgelerin vergi gereksinimlerine göre otomatik vergi kesintisi yapabilir.

Lüks ve Saat Satıcısı, diğer bir geleneksel finansal altyapı hizmetlerinde zorluk çeken pazarı temsil eder. Bu işletmeler genellikle yüksek değerli stokları uluslararası olarak transfer ederler, genellikle havale veya yüksek riskli ödeme işlemcileri aracılığıyla altı haneli işlemleri tamamlarlar ve ayrıca günlerce süren uzlaşma süresini beklemek zorundadırlar. Likiditeleri genellikle banka hesaplarında değil, kasa veya vitrindeki stoklarda kilitli kalır, bu da kısa vadeli finansmanın hem maliyetli hem de erişilmez olmasına neden olur. Bizce, stabilcoin tabanlı bir finansal teknoloji şirketi doğrudan bu sorunları çözebilir: yüksek tutarlı işlemler için anlık uzlaşma sağlamak, teminat olarak tokenleştirilmiş stoklara dayalı kredi limiti sunmak ve programlanabilir akıllı sözleşmelerle donatılmış güven hizmetleri sunmak.

Birçok bu tür vaka incelemesine baktığınızda, sürekli olarak aynı kısıtlamaların ortaya çıktığını göreceksiniz: geleneksel bankalar, küresel, düzensiz veya geleneksel olmayan nakit akışına sahip kullanıcılar için hizmet sunmuyorlar. Ancak bu gruplar, stabilcoin ödeme ağları aracılığıyla karlı bir pazar haline gelebilir. Aşağıda, çekici bulduğumuz odaklı stabilcoin finansal teknolojisi teorik vaka örneklerinden bazıları bulunmaktadır:

· Sporcu: Geliri kısa süreli bir spor kariyerinde yoğunlaşmıştır; sık sık seyahat etmeleri ve taşınmaları gerekebilir; vergilendirme için birden fazla yargı bölgesinde beyanname verme ihtiyacı olabilir; antrenör, menajer, eğitmen gibi ücretleri ödemeleri gerekebilir; yaralanma riskini hedge etmek isteyebilirler.

· Yetişkin Eğlence İşçisi ve Yaratıcı: Bankalar ve kart ödeme işlemcileri tarafından dışlanmışlardır; izleyici kitlesi küreseldir.

· Devekuşu Şirketi Çalışanı: Nakit sıkıntısı çeker, net varlıkları likit olmayan hisse senetlerine yoğunlaşmıştır; hisse senedi opsiyonları kullanımında yüksek vergi yüküyle karşılaşabilirler.

· Zincir Üstü Geliştirici: Net varlıkları aşırı oynaklık gösteren jetonlarda yoğunlaşmıştır; fiat para çekme ve vergilendirme sorunlarıyla karşı karşıyadırlar.

· Dijital Göçebe: Pasaportsuz bankacılık hizmetleri, otomatik döviz kuru dönüşümü; konuma bağlı otomatik vergi işleme; sık sık seyahat eder ve taşınır.

· Mahkum: Aile üyeleri veya arkadaşları, mevduat yapmak için geleneksel kanallarda zorlanır ve pahalıya mal olabilir; fonlar genellikle zamanında ulaştırılamaz.

· Şeriat Uyumlu Finans Hizmetleri: Faiz içermeyen işlemleri tercih eder.

· Z Kuşağı: Hafif krediye sahip bankacılık hizmetleri; oyunlaştırılmış yatırım; sosyal özelliklere sahip finansal hizmetler.

· Sınır Ötesi KOBİ'ler: Döviz alım satım masrafları yüksektir; uzlaşma yavaştır; işletme sermayeleri kilitlenmiştir.

· Kripto Para Tutkunu (Degens): Kredi kartı ekstresi aracılığıyla yüksek riskli kumar benzeri işlemlere katılım sağlar.

· Uluslararası Yardım: Aracılar tarafından kısıtlanan ve şeffaflığı düşük olan yardım fonlarının akışı; işlem ücretleri, yolsuzluk ve kaynak dağıtımındaki aksaklıklar nedeniyle ciddi fon kaybına neden olabilir.

· Tandas / Dönüşümlü Birikim Kulübü: Küresel ailelere sınır ötesi birikim hizmeti sunar; getiri elde etmek için birikim yapar; kredi değerlendirmesi için gelir geçmişi zincir üstünde oluşturulabilir.

· Lüks Mal Satıcısı (Örneğin Saat Satıcısı): Nakit akışı envanterde kilitlidir; kısa vadeli krediye ihtiyaç duyulabilir; yüksek değerli sınır ötesi işlemler yapılır; işlemler genellikle WhatsApp ve Telegram gibi mesajlaşma uygulamaları aracılığıyla tamamlanır.

Özet

Son yirmi yılda, finansal teknoloji inovasyonunun çoğu dağıtım seviyesine odaklandı, altyapıya değil. Şirketler marka pazarlaması, kullanıcı eğitimi ve kazançlı müşteri edinme üzerinde rekabet ederken, fonlar hala aynı kapalı ödeme ağları aracılığıyla dolaşmaktadır. Bu, finansal hizmetlerin kapsamını genişletirken standartlaşmayı, yükselen maliyetleri ve kaçınılmaz dar kar marjlarını da beraberinde getirmiştir.

Sabitcoinler, finansal ürünlerin ekonomik modelini kökten değiştirebilir. Bu, emanet, takas, kredi ve uyumluluk gibi işlevleri açık ve programlanabilir bir yazılıma dönüştürerek, finansal teknoloji şirketlerinin başlangıç ve işletme maliyetlerini önemli ölçüde azaltmıştır. Geçmişte, sponsor bankaları, kart ağlarını ve büyük tedarikçi teknoloji yığınlarını gerektiren işlevler artık doğrudan zincirde inşa edilebilir, işletme maliyetleri büyük ölçüde azaltılmıştır.

Altyapı daha ucuz hale geldikçe, uzmanlaşma mümkün hale gelir. Finansal teknoloji şirketleri artık karlılık sağlamak için milyonlarca kullanıcıya ihtiyaç duymaz. Bunun yerine, geniş kitlelerin ihtiyaçlarını karşılamak için tek tip ürünlerin yetersiz kaldığı belirgin, niş topluluklara odaklanabilirler. Örneğin sporcular, yetişkin içerik üreticileri, K-pop hayranları veya lüks saat satıcıları gibi gruplar, doğal olarak aynı kültürel zemine, güven ilişkisine ve davranış modeline sahip oldukları için ürünlerin önerilmesi daha organik bir şekilde ağızdan ağıza yayılabilir, ücretli pazarlamaya dayanmazlar.

Aynı şekilde, bu topluluklar genellikle benzer nakit akış modellerine, risklere ve finansal karar mekanizmalarına sahiptir. Bu tutarlılık, ürünün tasarımının insanların gerçek gelirlerine, harcamalarına ve fon yönetim şekillerine odaklanmasını sağlar, soyut bir kullanıcı profiline dayanmaz. Ağızdan ağıza pazarlamanın etkinliği sadece kullanıcılar arasındaki karşılıklı tanıma değil, aynı zamanda ürünün gerçekten o topluluğun işleyişine uygun olmasından kaynaklanır.

Eğer bu vizyon gerçeğe dönüşürse, bu ekonomik dönüşüm derin etkilere sahip olacaktır. Dağıtımın topluluğa daha uygun hale gelmesiyle Müşteri Edinme Maliyeti (CAC) azalacak; aracıların azalmasıyla karlılık artacaktır. Daha önce küçük görünen veya ekonomik olarak yetersiz olan pazarlar, kalıcı ve karlı bir iş modeline dönüşecek.

Bu tür bir dünyada, fintech'in avantajı artık basit ölçeklenebilir büyüme ve yüksek pazarlama harcamalarına dayanmıyor, kullanıcıların arka planını derinlemesine anlamaya yöneliyor. Gelecek nesil fintech'in başarısı, herkese hizmet etmeye çalışmakta değil, belirli bir grup için fonların gerçek akışına dayalı olarak sektörün en iyi hizmetini sunmaktadır.

Orjinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia