Orijinal Başlık: "Fed'in Faiz İndirimi Döngüsüne Yeniden Bakış: Bitcoin, Borsa ve Altın Nereye Gidecek?"

Orijinal Yazar: David, TechFlow

"Bir mola verin ve harekete geçmeden önce Fed'in kararını bekleyin." Son günlerde yatırımcı topluluğu arasında bekle-gör havası hakim.

Federal Rezerv, son faiz oranı kararını 18 Eylül'de Pekin saatiyle 02:00'de açıklayacak. Bu, önceki Eylül faiz indiriminden bu yana beşinci toplantı. Piyasa, mevcut %4,5'ten %4,25'e 25 baz puanlık bir indirim daha bekliyor.

Bir yıl önce herkes faiz indirimi döngüsünün başlamasını bekliyordu. Şimdi ise yolun yarısındayız.

Neden herkes bu kararı bekliyor? Çünkü tarih bize, Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başladığında çeşitli varlıkların piyasa faaliyetlerinde sıklıkla bir artış yaşandığını gösteriyor. Peki, bu faiz indirimiyle Bitcoin nereye gidecek? Borsa ve altın nasıl performans gösterecek? Fed'in son 30 yıldaki faiz indirimi döngülerine baktığımızda, belki de tarihsel verilerden cevaplar bulabiliriz. Hangi faiz indirimi döngüsündeyiz? Tarihsel olarak, Federal Rezerv'in faiz indirimleri hiçbir zaman basit olmamıştır. Bazen faiz indirimleri ekonomiye can suyu olur ve piyasa fiyatlarında bir artışa neden olur. Ancak diğer zamanlarda, faiz indirimleri bir fırtınanın habercisi olabilir ve daha büyük bir krizin habercisi olabilir ve varlık fiyatları buna göre yükselmeyebilir. 1995'te ihtiyati bir faiz indirimi. Dönemin Federal Rezerv Başkanı Alan Greenspan "mutlu bir ikilemle" karşı karşıyaydı: sağlam ekonomik büyüme, ancak aşırı ısınma belirtileri. Bu yüzden "önleyici bir faiz indirimi" yapmayı tercih etti ve faizi %6'dan %5,25'e, yani yalnızca 75 baz puan düşürdü. Sonuç? ABD borsası, dot-com döneminin en görkemli beş yıllık boğa piyasasına girdi ve Nasdaq Bileşik Endeksi sonraki beş yıl içinde değerini beş katına çıkardı. Bu, tam bir yumuşak inişti. 2007'de kurtarma paketi tarzında bir faiz indirimi izledi. "The Big Short" filminde tasvir edildiği gibi, yüksek riskli ipotek krizi çoktan başlamıştı, ancak çok az kişi bunun boyutunu fark etmişti. Fed, o yılın Eylül ayında faiz oranlarını %5,25'ten indirmeye başladığında, S&P 500 henüz rekor seviyeye ulaşmışken, piyasa hala coşkuluydu.Ancak sonrasında ne olduğunu herkes biliyor: Lehman Brothers iflas etti ve küresel bir mali krize yol açtı. Federal Rezerv, faiz oranlarını sadece 15 ayda %5,25'ten %0,25'e, yani 500 baz puanlık bir indirime düşürmek zorunda kaldı. Bu gecikmiş kurtarma operasyonu, ekonominin Büyük Buhran'dan bu yana en kötü durgunluğa sürüklenmesini engelleyemedi. 2020'de panik halinde faiz indirimleri başladı. Öngörülemeyen "kara kuğu" COVID-19 salgını patlak verdi ve Federal Rezerv'i 3 ve 15 Mart'ta iki acil faiz indirimi uygulamaya iterek faiz oranını sadece 10 günde %1,75'ten %0,25'e düşürdü. Aynı zamanda, bilançosunu 4 trilyon dolardan 9 trilyon dolara yükselterek "sınırsız niceliksel genişleme" başlattı. Bu eşi benzeri görülmemiş düzeydeki parasal genişleme, finans tarihinin en tuhaf sahnelerinden birini yarattı: reel ekonomi durma noktasına gelirken, finansal varlıklar canlandı. Bitcoin, Mart 2020'de 3.800 dolardan Kasım 2021'de 69.000 dolara yükseldi; bu 17 kattan fazla bir artış anlamına geliyor.

Bu üç faiz indirimi modeline geri dönüp baktığınızda, benzer sonuçlara sahip ancak farklı süreçlere sahip üç varlık değişimi de görebilirsiniz:

· Önleyici faiz indirimi: küçük bir faiz indirimi, ekonomi için yumuşak bir iniş ve varlıklarda istikrarlı bir artış

· Rahatlatıcı faiz indirimi: büyük bir faiz indirimi, ekonomi için sert bir iniş ve ardından varlıklarda bir düşüş

· Panik faiz indirimi: acil bir faiz indirimi, aşırı oynaklık ve varlıklarda V şeklinde bir tersine dönüş

Peki, 2025'te hangi senaryodayız? başlangıcı mı?

Verilere göre, mevcut faiz indirimi 1995'teki ihtiyati faiz indirimine daha çok benziyor. İşsizlik oranı %4,1, yüksek değil; GSYİH hala büyüyor, resesyonda değil; ve enflasyon 2022'deki %9'luk zirvesinden yaklaşık %3'e düştü.

Ancak, dikkat çekmeye değer birkaç rahatsız edici ayrıntı var:

İlk olarak, bu faiz indirimi yapıldığında borsa zaten tarihi bir zirvedeydi ve S&P 500 bu yıl %20'nin üzerinde arttı.

Tarihsel olarak, borsa 1995'te faiz indirimi yapıldığında düşük seviyesinden yeni toparlanmıştı; ve borsa 2007'de faiz indirimi yapıldığında zirvedeydi, ancak daha sonra çöktü.

İkinci olarak, ABD hükümetinin GSYİH'ye oranı %123'e ulaşarak 2007'deki %64'ü çok aştı ve bu da hükümetin mali teşvik için hareket alanını kısıtlıyor.

Ancak faiz indirimi modeline bakılmaksızın, bir şey kesin: likidite sel kapıları açılmak üzere. Kripto Piyasasının Faiz İndirimi Senaryosu: Fed musluğu tekrar açtığında kripto piyasasına ne olacak? Bu soruyu cevaplamak için öncelikle kripto piyasasının önceki faiz indirimi döngüsünde neler yaşadığını anlamamız gerekiyor. 2019'dan 2020'ye kadar, yalnızca 200 milyar dolarlık piyasa değeri aniden trilyonlarca dolarlık likidite gördüğünde, tüm varlık fiyatlarındaki artış tek seferlik bir olay değildi. 2019 Faiz İndirimi Döngüsü: Çok Gürültü, Az Eylem O yılın 31 Temmuz'unda, Federal Rezerv on yıl içinde ilk kez faiz oranlarını düşürdü. O zamanlar bu, kripto piyasası için önemli bir kazanç olmalıydı. İlginç bir şekilde, Bitcoin haberi erken almış gibi görünüyordu. Haziran sonunda, Bitcoin rallisine 9.000 dolardan başladı ve Temmuz ortasına kadar 13.000 dolara ulaştı. Piyasa, faiz indiriminin yeni bir boğa piyasasına yol açacağına bahse girmişti. Ancak faiz indirimi gerçekten geldiğinde, performans şaşırtıcıydı. Faiz indiriminin yapıldığı gün olan 31 Temmuz'da Bitcoin 12.000 dolar civarında dalgalandı, sonra yükselmek yerine düştü. Ağustos'ta 10.000 doların altına düştü ve Aralık ayında 7.000 dolar civarına geriledi. Peki bu neden oldu? Geriye dönüp bakıldığında birkaç neden olabilir. İlk olarak, 75 baz puanlık faiz indirimi nispeten mütevazıydı ve sınırlı likidite serbest bıraktı. İkinci olarak, kripto para piyasası 2018 ayı piyasasından yeni çıkmıştı ve yatırımcı güveni düşüktü. En önemlisi, geleneksel kurumlar hala kenarda bekliyor. Bu faiz indirimi turundan gelen fonlar öncelikle borsaya aktı ve S&P 500 aynı dönemde yaklaşık %10 yükseldi. 2020 Faiz İndirimi Döngüsü: 3.12 Katliamı Sonrası Büyük Bir İnişli Çıkışlı Yolculuk Mart ayının ilk haftasında piyasalar zaten bir krizin varlığını sezmişti. 3 Mart'ta, Federal Rezerv 50 baz puanlık acil bir faiz indirimi uyguladı. Bitcoin yükselmek yerine 8.800 dolardan 8.400 dolara düştü. Piyasa mantığı şuydu: Acil faiz indirimi = büyük ekonomik sorunlar = kaçış. Sonraki hafta, kripto para piyasasının en karanlık saatiydi. 12 Mart'ta Bitcoin, 8.000 dolardan 3.800 dolara düştü ve 24 saatte %50'nin üzerinde bir düşüş yaşadı. Ethereum ise daha da kötü bir darbe alarak 240 dolardan 90 dolara geriledi.

Klasik "3.12" trajedisi, kripto piyasası için kolektif bir travmatik anı haline geldi. O günkü düşüş aslında küresel bir likidite krizinin bir parçasıydı. Pandemi paniği, tüm varlıklarda bir satış dalgasına yol açtı: borsa devre kesicileri, düşen altın fiyatları ve hatta ABD Hazine bonoları. Yatırımcılar çılgınca her şeylerini, hatta "dijital altın" Bitcoin'i bile nakite çevirdiler. Daha da yıkıcı olanı, kripto piyasasındaki yüksek kaldıraç oranının düşüşü daha da kötüleştirmesiydi. BitMEX gibi türev borsalarında, 100 kat kaldıraçlı çok sayıda uzun pozisyon tasfiye edildi ve bu da çığ gibi bir tasfiye zincirine yol açtı. Saatler içinde, tüm ağ genelinde tasfiye edilen toplam miktar 3 milyar doları aştı. Ancak herkes piyasanın sıfıra doğru gittiğini düşünürken, beklenmedik bir gelişme yaşandı. 15 Mart'ta Federal Rezerv, faiz oranlarını %0-0,25'e indirdiğini duyurdu ve aynı anda 700 milyar dolarlık bir niceliksel genişleme (QE) programı başlattı. 23 Mart'ta Fed "sınırsız QE" stratejisini bile başlattı. Bitcoin 3.800 dolara kadar düştükten sonra, destansı bir toparlanma yaşadı:

· 13 Mart 2020: 3.800 dolar (en düşük nokta)

· Mayıs 2020: 10.000 dolar (2 ayda %160 artış)

· Ekim 2020: 13.000 dolar (7 ayda %240 artış)

· Aralık 2020: 29.000 dolar (9 ayda %660 artış)

· Nisan 2021: 64.000 dolar (13 ayda %1580 artış)

· Kasım 2021: 69.000 dolar (20 ayda artış)

%1715

Sadece Bitcoin değil; Tüm kripto piyasası kutluyor. Ethereum, 90 dolarlık zirveden 4.800 dolara fırlayarak 53 kat arttı. Birçok DeFi token'ı yüz katın üzerinde artış gördü. Kripto piyasasının toplam piyasa değeri, Mart 2020'de 150 milyar dolardan Kasım 2021'de 3 trilyon dolara yükseldi.

2019 ve 2020'yi karşılaştırdığımızda, piyasa neden her iki faiz indirimine de bu kadar farklı tepki verdi?

Geriye dönüp baktığımızda, cevap basit: Faiz indiriminin büyüklüğü, sermaye akışının ölçeğini belirler.

2020 faiz indirimi, sınırsız niceliksel genişlemeyle birleştiğinde, sel kapılarını açmak gibiydi. Federal Rezerv'in bilançosu 4 trilyon dolardan 9 trilyon dolara çıkarak aniden 5 trilyon dolarlık ek likidite yarattı.

Bunun yalnızca %1'i kripto pazarına aksa bile, yine de 50 milyar dolar olurdu. Bu, 2020'nin başındaki tüm kripto pazarının toplam piyasa değerinin üçte birine eşdeğerdir. Dahası, 2020'de yatırımcı duygularında aşırı panikten aşırı açgözlülüğe doğru bir değişim görüldü. Mart ayında herkes her şeyini nakit karşılığında satıyordu ve yıl sonuna doğru herkes varlık satın almak için borç para alıyordu. Bu değişken ruh hali fiyat dalgalanmalarını artırdı. Daha da önemlisi, kurumlar da pazara girdi. MicroStrategy, Ağustos 2020'de Bitcoin satın almaya başladı ve kümülatif olarak 100.000'den fazla coin elde etti. Tesla, Şubat 2021'de 1,5 milyar dolarlık Bitcoin satın aldığını duyurdu. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) varlıkları, 2020'nin başında 200.000 coin'den yıl sonunda 650.000'e çıktı. Bu kurumsal yatırımcılar yalnızca gerçek para yatırmakla kalmadı, daha da önemlisi güçlü bir destek de sağladılar. 2025: Tarih Tekerrür mü Ediyor? Faiz indirimlerinin boyutuna bakıldığında, piyasa 17 Eylül'de 25 baz puanlık bir indirim bekliyordu ve bu sadece başlangıçtı. Mevcut ekonomik verilere göre, tüm faiz indirimi döngüsü (önümüzdeki 12-18 ay boyunca) toplamda 100-150 baz puanlık bir indirime tanık olabilir ve bu da faiz oranını %3,0-3,5 civarına getirebilir. Bu aralık, 2019'daki 75 baz puanlık indirim ile 2020'deki sıfır indirim arasında yer alıyor.

Piyasa perspektifinden bakıldığında, Bitcoin halihazırda 115.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın ve bu da Mart 2020'ye kıyasla önemli bir yükseliş potansiyeli için daha az alan bırakıyor. Ancak, piyasanın ayı piyasasından yeni çıktığı 2019'un aksine, piyasa güveni nispeten güçlü kalmaya devam ediyor.

Kurumsal bir perspektiften bakıldığında, bir Bitcoin ETF'sinin onaylanması bir dönüm noktası niteliğinde. 2020'de kurumlar çekingen alıcılardı, ancak artık standart yatırım araçlarına sahipler. Ancak kurumlar da daha bilinçli hale geldi ve 2020-2021'deki FOMO kaynaklı satın alma çılgınlığından kaçınacaklar.

Belki de 2024-2025'te üçüncü bir senaryoya tanık olacağız: Ne 2019'un sıkıcılığı ne de 2020'nin çılgınlığı, daha ziyade bir tür "rasyonel coşku". Bitcoin'de 17 katlık bir artış daha görülmeyebilir, ancak likidite kapısı açıldıkça istikrarlı bir yükseliş daha ikna edici bir mantık.

Anahtar, diğer varlıkların performansında da yatıyor. Hem borsa hem de altın yükseliyorsa, fonlar başka yere yönlendirilecektir. Faiz indirimleri sırasında geleneksel varlıkların performansı. Faiz indirimleri yalnızca kripto para piyasasını etkilemekle kalmaz, aynı zamanda geleneksel varlıkların performansına da dikkat etmek gerekir. Bu varlıkların geçmiş performans modellerini anlamak, hem fon kaynağı hem de rakip olarak hizmet ettikleri için kripto yatırımcıları için çok önemlidir. ABD hisseleri: Tüm faiz indirimleri boğa piyasasına yol açmaz. BMO araştırma verilerine göre, S&P 500'ün son 40 yıldaki faiz indirimi döngüleri boyunca ayrıntılı performansını görebiliriz: Tarihsel olarak, S&P 500 genellikle ilk veya yenilenen Federal Rezerv faiz indirimlerinden sonraki 12 ila 24 ay içinde pozitif getiri elde etmiştir. İlginçtir ki, yukarıdaki tablodan iki "kara kuğu" olayını, yani teknoloji balonu (2001) ve finansal kriz (2007) hariç tutarsak, S&P 500'ün faiz indirimlerinden önceki ve sonraki ortalama getirisi daha da yüksek olurdu. Bu da durumu açıkça gösteriyor: S&P 500'ün ortalama getirisi yalnızca bir kılavuz niteliğindedir. Faiz indirimi sonrasında borsanın gerçek performansı tamamen indirimin nedenine bağlıdır. 1995'teki gibi ihtiyati bir faiz indirimiyse, piyasalar bundan memnun olacaktır. Ancak, yangın söndürme amaçlı bir indirimse (2007 finansal krizindeki gibi), borsa yükselişe geçmeden önce düşüşe geçecek ve süreç son derece sancılı olacaktır. Ned Davis Araştırması, bireysel hisse senetleri ve sektörlere daha yakından bakıldığında, ABD borsasındaki savunma sektörlerinin önceki faiz indirimleri sırasında daha iyi performans gösterdiğini gösteriyor: 1. Nispeten güçlü ekonomik büyüme ve Fed'in faiz indirimlerine yeniden başlamasının yaşandığı dört döngü boyunca, yalnızca bir veya iki indirimle, finans ve sanayi gibi döngüsel sektörler genel piyasayı geride bıraktı. 2. Ancak, nispeten zayıf ekonomik büyüme ve dört veya daha fazla önemli faiz indirimi ihtiyacının olduğu döngülerde yatırımcılar savunma sektörlerini tercih etti. Sağlık ve temel tüketim malları sektörleri sırasıyla %20,3 ve %19,9 ile en yüksek ortalama getiriyi elde etti. Bu arada, merakla beklenen teknoloji sektörü yalnızca %1,6'lık bir getiri elde edebildi.

Ayrıca, Nomura Securities'in araştırmasına göre, 50 baz puanlık faiz indiriminin ardından geçen üç ayda S&P 500 endeksi neredeyse hiç değişmedi, ancak küçük sermayeli hisse senetlerinden oluşan Russell 2000 endeksi ortalama %5,6 arttı.

Bu mantıklı. Küçük şirketler faiz oranlarına karşı daha hassastır ve borçlanma maliyetleri daha yüksektir, bu nedenle faiz indirimleri durumu daha da iyileştirebilir. Dahası, küçük sermayeli hisse senetleri genellikle "risk iştahını" temsil eder. Genel piyasanın performansını aşmaya başladıklarında, bu durum piyasa algısının iyimserliğe doğru kaydığının bir işaretidir.

Eylül 2024 faiz indiriminden bu yana günümüze dönelim:

· S&P 500: 5.600'den 6.500'e (+%16)

· Nasdaq: 17.000'den 22.000'e (+%30)

Geçmiş veriler karşılaştırıldığında, mevcut %16'lık yıllık kazanç, her Fed faiz indiriminin ardından gelen %11'lik ortalamayı çoktan aştı. Daha önemli bir işaret ise Nasdaq'ın kazançlarının S&P 500'ün kazançlarının neredeyse iki katı olması. S&P 500, faiz indiriminden önce zaten tarihi bir zirvedeydi; bu, önceki faiz indirimi döngülerinde nadir görülen bir durumdu. Tahviller, faiz indirimi döngüleri sırasında en güvenilir varlık sınıfıdır. Fed faiz oranlarını düşürdüğünde, tahvil getirileri düşer ve tahvil fiyatları yükselir; bu da çok az sürprize yol açar. Bondsavvy'nin analizine göre, 10 yıllık Hazine tahvili getirisindeki düşüş, farklı faiz indirimi döngülerinde oldukça tutarlı olmuştur: 2001-2003: 129 baz puan 2007-2008: 170 baz puan 2019-2020: 261 baz puan (pandemi sırasında) Peki 2019-2020 dönemindeki düşüş neden bu kadar önemliydi? Bunun nedeni, Federal Rezerv'in faiz oranlarını sıfıra indirmekle kalmayıp aynı zamanda "sınırsız niceliksel genişleme" uygulaması, yani getirileri yapay olarak düşürmek için tahvil satın almasıdır. Bu alışılmadık yaklaşım, normal bir faiz indirimi döngüsünde gerçekleşmezdi.

Mevcut Döngü İlerlemesi

2001 ve 2007 deneyimlerine dayanarak, 10 yıllık Hazine tahvili getirisindeki toplam düşüşün 130-170 baz puan arasında olması bekleniyor. Zaten 94 baz puan düştü ve 35-75 baz puanlık bir düşüş daha olabilir.

Fiyata dönüştürüldüğünde, 10 yıllık Hazine tahvili getirisi 50 baz puan daha düşerek yaklaşık %3,5'e gerilerse, 10 yıllık Hazine tahvili tutan yatırımcılar yaklaşık %5 sermaye kazancı elde edebilir. Bu, tahvil yatırımcıları için iyi bir sonuç, ancak getirilerini ikiye katlamaya alışkın kripto yatırımcıları için getiriler düşük görünebilir.

Ancak riskli varlıklara yatırım yapanlar için tahviller, sermaye maliyetleri için daha çok bir "çıpa" görevi görür. Hazine tahvili getirileri düşerken şirket tahvili getirileri düşmek yerine yükseliyorsa, bu durum piyasanın güvenli varlıklar aradığını gösterir. Bu dönemde Bitcoin gibi riskli varlıkların satış dalgasına maruz kalma olasılığı daha yüksektir. Altın: Faiz indirimi döngülerinde tutarlı bir kazanan. Altın, belki de Federal Rezerv'i en iyi anlayan varlıktır. Son birkaç on yılda altın, neredeyse her faiz indirimi döngüsünde istikrarlı bir şekilde performans göstermiştir. Auronum'un araştırmasına göre, altının en son üç faiz indirimi döngüsündeki performansı şu şekildeydi: 2001 faiz indirimi döngüsü: 24 ayda %31 artış 2007 faiz indirimi döngüsü: 24 ayda %39 artış 2019 faiz indirimi döngüsü: 24 ayda %26 artış Altın, faiz indirimini takip eden iki yılda ortalama yaklaşık %32 değer kazandı. Bu getiri Bitcoin kadar teşvik edici olmasa da daha istikrarlı. Her üç döngü de istisnasız pozitif getiriler gösterdi. Bu döngü: Beklentilerin üzerinde performans gösteriyor Yıllık %41'lik artışla, tarihteki diğer tüm faiz indirimi döngülerinin performansını çoktan geride bıraktı. Neden bu kadar güçlü?

İlk olarak, merkez bankaları alım yapmak için acele ediyor. 2024'te küresel merkez bankaları 1.000 tondan fazla altın satın aldı; bu rekor bir seviye. Çin, Rusya ve Hindistan gibi ülkeler varlıklarını artırıyor. Bunun nedeni, insanların tüm döviz rezervlerini ABD dolarında tutmak istememesi; bu eğilime "de-dolarizasyon" adı veriliyor.

İkincisi, jeopolitik riskler. Ukrayna krizi ve Orta Doğu çatışması, dünyanın bazı bölgelerinde artan istikrarsızlığa neden oluyor ve altın fiyatlarındaki artış giderek artan bir şekilde "savaş primi"ni yansıtıyor.

Üçüncüsü, enflasyon beklentilerini dengeliyor. ABD devlet borcu şu anda GSYİH'nin %120'sini aşıyor ve mali açık yıllık 2 trilyon dolar. Bu para nereden geliyor? Sadece basılabiliyor. Altın, para birimi devalüasyonuna karşı geleneksel bir korunma aracıdır. Yatırımcılar ABD dolarının alım gücü konusunda endişelendiğinde altın fiyatları yükselir. Bu mantık Bitcoin için de geçerlidir, ancak piyasa hala altına daha fazla güveniyor.

Geçtiğimiz yılın performans karşılaştırması:

· Altın: %41 (2.580$→3.640$)

· Bitcoin: %92 (60.000$→115.000$)

Yüzeysel olarak, Bitcoin açık ara kazanan gibi görünüyor. Ancak piyasa değeri farkı göz önüne alındığında (altın 15 trilyon dolar değerindeyken Bitcoin 2,3 trilyon dolar değerinde), altının %41'lik kazancı aslında daha fazla sermayeyi emdi. Ancak tarihsel olarak, altının fiyatı bir faiz indirimi döngüsü sırasında %35'ten fazla arttığında, genellikle bir konsolidasyon dönemine girer. Bunun nedeni basit: kâr realizasyonunun gerçekleşmesi gerekiyor.

Son Not

Eylül 2025'te ilginç bir dönüm noktasındayız.

Faiz indirimi döngüsü bir yıldır devam ediyor, ne hızlı ne de yavaş. Bitcoin 115.000 dolarda, ne en yüksek ne de en düşük. Piyasa hissiyatı açgözlü ama çılgın değil, temkinli ama panik değil. Bu ara durum, değerlendirilmesi en zor ve en fazla sabır gerektiren durumdur.

Tarihsel deneyimler, bir faiz indirimi döngüsünün ikinci yarısının genellikle daha heyecan verici olduğunu göstermektedir. 1995'teki son iki faiz indiriminin ardından, ABD internet borsası yükseliş trendine girmiştir. Bitcoin, 2020 faiz indiriminden altı ay sonra gerçek anlamda yükselişe geçmiştir. Tarih bize yol gösterirse, önümüzdeki 6-12 ay kritik bir dönem olabilir. Ancak tarih bize her zaman sürprizlerin olabileceğini de öğretir. Belki de bu sefer sürpriz, yapay zekânın yönlendirdiği bir verimlilik patlaması, enflasyonun tamamen ortadan kaldırılması ve Federal Rezerv'in faiz oranlarını süresiz olarak düşürebilme yeteneği olacaktır. Belki de sürpriz, artan jeopolitik çatışmalar veya yeni bir finansal kriz olacaktır. Tek kesinliğimiz, değişimin kendisidir. Doların hakim olduğu para sistemi değişiyor, değer saklama yöntemleri değişiyor ve servet transferinin hızı değişiyor. Kripto para, yalnızca bir yatırım kategorisinden daha fazlasını temsil ediyor; bu değişen dönemin bir mikrokozmosu. Dolayısıyla, Bitcoin'in 150.000 dolara mı yoksa 200.000 dolara mı ulaşacağı konusunda endişelenmek yerine, kendinize şu soruyu sormanız daha iyi: Bu değişen ortama hazır mıyım?

Cevabınız evetse, tebrikler. Faiz indirimi döngüsü henüz başlangıç, asıl dram henüz gelmedi.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia