Saçma bir isme sahip ve hiçbir uygulama senaryosu olmayan bir kripto paranın, bu yılın ilk çeyreğinde trendin tersine yükselen birkaç ana akım para biriminden biri haline geldiğini hayal edebiliyor musunuz? Wall Street'te bile çember kırıldı ve geleneksel yatırımcılar bunalıma girdi.

a16z'nin kurucu ortağı tweet'ini retweet etti, hedge fonu Sigil Fund'ın zincirdeki erken büyük satın alımları takip ettiği şüphesi oluştu, piyasa yapıcı devi Wintermute bunu temel varlık tahsisine dahil etti ve Wintermute'un kurucusunun kendisi bu token'ı elinde tuttuğunu kamuoyuna açıkladı.

Bu token, GOAT ile aynı okuldan gelen Fartcoin'dir.

Fartcoin'in kökeni yapay zekalar arasındaki bir konuşmadır. a16z kurucusu Marc Andreessen tarafından finanse edilen "gerçeklerin terminali" adlı yapay zeka aracı modelinde, Musk'ın "osuruk sesini sevmesi" hakkında yapılan sıradan bir sohbet zincirleme bir tepkiye yol açtı.

Yapay zeka şunu önerdi: "Neden Fartcoin adında bir coin çıkarmıyoruz?" Böylece Fartcoin 18 Ekim 2024'te doğmuş oldu.

"Altın parmakla" doğmuş

Fartcoin, altın parmaklı havalı bir makaledeki kahraman gibi doğmuş, para birimi çemberindeki bir grup "osuruk sever"in izlemesi, peşinden koşması ve satın alması için onu cezbetmiştir.

13 Aralık 2024'te Fartcoin hakkında atılan kışkırtıcı bir tweet, X'te (eski adıyla Twitter) hızla viral oldu. Bu tweet'in viral olmasını sağlayan şey içeriği değil, onu retweet eden kişiydi: a16z'nin kurucu ortağı Marc Andreessen.

Açıkça Fartcoin satın aldığını belirtmemiş olsa da, böyle bir meme projesi için, Silikon Vadisi'nin girişim sermayesi topluluğunun en ikonik figürlerinden biri tarafından kamuoyuna iletilmesi başlı başına bir "sermaye sertifikası" ve "döngüyü kırma sinyali"dir.

Zincirdeki fon hareketlerinden gelen bir diğer önemli sinyal ise; Fartcoin piyasaya sürüldükten kısa bir süre sonra ve piyasa değeri hala 100 milyon doların altındayken, topluluk üyeleri zincir üstü adresleri izlediler ve deneyimli hedge fonu Sigil Fund'ınkine oldukça benzer bir davranış yörüngesi buldular - birden fazla büyük satın alma, aktif etkileşimler ve önceden pusu.

Sigil Fund, 2018 yılında kuruldu. Bir grup kripto OG tarafından başlatılan ve düzenlemelere uygun olarak kayıtlı, her türlü hava koşuluna uygun bir strateji fonudur. Spekülatif anlatı odaklı varlıklara odaklanmasıyla bilinir. Kurucusu MrKvak, 2024'ün sonlarında sosyal platformlarda AI meme parçasına olan ilgisini sık sık dile getirdi. 13 Aralık'ta "Sigil'in 30 milyon dolarlık Fartcoin'i var mı" başlıklı bir tweet'i bile retweet etti. Her ne kadar olumlu bir yanıt gelmese de, toplum tarafından yaygın olarak "varsayılan giriş" olarak yorumlandı.

Aynı zamanda, birden fazla zincir üstü verinin çapraz doğrulaması, birden fazla strateji havuzu adresinin Sigil Fonu'na çok yakın olduğunu ve Fartcoin'in erken aşamalarında sıklıkla satın alma, kilitleme ve Raydium likidite yapılandırma işlemlerini gerçekleştirdiğini göstermektedir. İlgili okumalar: "Fartcoin'in Rakamlarla 1 Milyar Dolara Yolculuğu: Kurumsal Erken Düzen İtici Olabilir, Soğuk Fermantasyon MEME'nin Yeni Kralını Yaratıyor"

Ek olarak, sahnede daha aktif bir rol var - kripto para piyasasındaki en büyük piyasa yapıcılarından biri olan ve Fartcoin'in ön sıradaki hisselerinde erken görünen Wintermute. Zincir içi verilere göre Wintermute, toplam Fartcoin arzının %1,56'sını elinde bulundurarak dördüncü sırada yer alıyor. Fartcoin, ana adreslerinin varlık dağılımında ilk beşte yer alıyor ve hatta bazı ana akım varlıklardan bile daha yüksek bir sıralamaya sahip.

Veri kaynağı: Arkham

Wintermute'un ana adresinin davranışıyla yüksek oranda ilişkili olan birkaç hesap, Fartcoin'in lansmanının ilk günlerinde aynı anda aktifti: pozisyon oluşturma, piyasa oluşturma, arbitraj, hepsi bir arada.

2025'in başlarında Wintermute kurucusu Evgeny Gaevoy'un Steady Lads ile yaptığı bir röportajda (4:59) Fartcoin OTC'nin korunma mantığını açıkladığını ve ilk kez Fartcoin'i kişisel olarak elinde tuttuğunu itiraf ettiğini ve kendini küçümseyerek şöyle dediğini belirtmekte fayda var: "Sadece hala yorgan durumundayım."

Wintermute'un sorumluluğunda, Fartcoin'in büyümesinin bu kadar belirgin ve güçlü olması ve trendinin piyasadan tamamen farklı olması şaşırtıcı değil.

Önde gelen yatırımcı Eugene'in (dairede "Dove" olarak bilinir) istatistiklerine göre, 2025'in ilk çeyreğinde ana akım varlıkların çoğu önemli ölçüde düştü: ETH yıl başından bu yana %46'dan fazla düştü, SOL %24 düştü ve AI, L1, DeFi, Oyun ve diğer alt sektörler daha da trajik. Ve bu kan denizinde Fartcoin, tüm grafikte yeşil olan tek kripto para olarak, 1. çeyrekte %14.84'lük bir kazanç elde etti. Pek çok varlığın zor durumda olduğu bir ortamda Fartcoin öne çıkıyor.

Görsel kaynağı: Eugene

Düşen bir piyasada yükselmekle kalmadı, genel piyasa Mayıs ayında iyileşti ve Fartcoin'in büyümesi ana akım varlıklara öncülük etmeye devam etti, aynı dönemde Bitcoin'in %23'lük artışını çok aşarak %50'den fazla arttı.

Wall Street "osuruk" kelimesinden korkuyor

Fartcoin'in popülaritesi kripto para birimi çevresinde durmadı. Onu gerçekten olağanüstü kılan şey, sadece fiyatlardaki ters eğilimli yükseliş değil, aynı zamanda Wall Street'teki çemberin kırılmasıdır.

"Piyasa döngüsünün Fartcoin aşamasındayız." Bu sözler, Lehman Brothers'ı doğru bir şekilde tahmin edip açığa satış yapan Yahudi milyarder ve Greenlight Capital adlı hedge fonunun kurucusu David Einhorn'a ait. 2024'ün dördüncü çeyreğinde yatırımcılara yazdığı mektupta, David Einhorn Fartcoin'in yükselişini analiz etmek için bir paragraf kullandı ve onu "tamamen spekülatif duygunun ürünü" olarak adlandırdı ve onu finansal balon olgusunun tipik temsilcileri olarak Petscom ve Dogecoin ile birlikte sıraladı.

David Einhorn'un Demokrat olduğunu ve Bitcoin'in en büyük kurumsal sahibi olan MicroStrategy ile ilgili iki kaldıraçlı ETF'de kısa pozisyonlar oluşturduğunu belirtmekte fayda var.

David Einhorn'a göre, ironiyle dolu bir isme sahip bir meme coin olan Fartcoin'in içsel bir değeri, pratik uygulamaları ve alternatifleri yoktur. Hatta Fartcoin'e yatırım yapmak yerine Jackson Pollock'un soyut bir resmini satın almayı tercih edeceğini, en azından "birisinin duvara asmaya razı olacağı" bir resim alacağını söyledi.

Ama tam da mektubunda buna şiddetle karşı çıktığı için daha da ilginç. Çünkü "rasyonalite" ve "değer" ile tanınan bir finans emektarı bir meme coin hakkında uzun yorumlar yapmaya başladığında, bunun sıradan bir shitcoin olmadığını anlarsınız.

Acadian Asset Management'ta araştırmacı olan Owen Lamont daha doğrudandı. "Fartcoin Piyasa Aşaması" başlıklı raporunda şöyle yazdı: "'Fartcoin işe yaramaz' ifadesine katılmıyorum. Amacı, ciddi bir iş yaptığımızı sanan biz finans çalışanlarını sinirlendirmek." Sözler piyasanın irrasyonelliği konusunda endişe dolu. Bu aşamayı "Kripto-gaz ekonomisi" olarak adlandıran ve Fartcoin'in başarısız olmadığını vurgulayan Prof. Piyasanın üç yeni mantığını vuruyor: Hiççilik, dikkat ekonomisi ve çıplak aptallık.

Ona göre Fartcoin'in başarısının özü teknoloji değil, iletişim gücüdür. Tartışmayı teşvik ediyor, duygu yaratıyor ve piyasaları ciddiye alan herkesin tepki vermesini sağlıyor. Onu azarlasanız bile onun tuzağına düşmüşsünüz demektir. "Fartcoin, yapay zekanın insan beyin devrelerini hassas bir şekilde manipüle etmesinin ürünüdür. Eğer bunun kötü niyetli yapay zeka tarafından tasarlanmış bir finansal deney olduğunu düşünüyorsanız, bunun nedeni öyle olmasıdır."

Yukarıdaki iki kişide hala biraz öfke ve kısıtlama varsa, milyarder Cliff Asness'in tavrı çok daha rahat görünüyor. Geleneksel finans alanında rasyonalitenin temsilcisi olan, her zaman sakinliği ve faktör modellemesiyle bilinen AQR Capital'in kurucu ortağı, Fartcoin ile karşı karşıya geldiğinde "rasyonel adam varsayımını" bir anda kenara bıraktı. Sosyal medyada "İronik olarak Fartcoin şüphe duymadığım tek şey" diye yazdı. O dönemdeki yazının bağlamında, bu, tüm piyasanın saçmalığına yönelik hafif bir göndermeydi.

Bu şakada Fartcoin, diğer varlıklar gibi "temellere" sahipmiş gibi davranmıyor. Hiçbir zaman yenilikçi bir altyapı olduğunu iddia etmiyor, teknolojik bir anlatı da satmıyor. Bunun yerine, orada çıplak bir şekilde yatıyor ve kendisinin sadece "duygusal bir ürün" olduğunu itiraf ediyor. Aynı gün Fartcoin yeniden yükselişe geçti ve büyüme hızı hızla arttı.

Daha da ilgi çekici olanı, birkaç ay sonra Cliff Asness'in şunları söylemesiydi: "Fartcoin'in bugün ve geçen ayki performansına baktığımda, Gene Fama'nın bana öğrettiği şeylerden daha da uzaklaşıyor olabileceğimi söyleyebilirim." (Gene Fama, “Verimli Piyasa Hipotezi”nin kurucusu ve Cliff Asness’in akademik akıl hocasıdır)

Fartcoin aynı zamanda MicroStrategy’nin de sahibidir?

“Fart” isimli bu coin’in 1 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri olmasının yanı sıra Bitcoin gibi kendi MicroStrategy’si olan FartStrategy’si de bulunuyor.

Evet, "şakalar" bile MicroStrategy'nin "coin satın alma, daha fazla coin satın alma ve elindekileri piyasa değerini desteklemek için kullanma" modelini kopyalayabildiğinde, bu saçma dram bulmacanın son parçasını gerçekten dolduruyor.

Bloomberg'in finans köşe yazarı Matt Levine gösteriyi kaçırmadı. Matt Levine, Bloomberg köşe yazarı, eski Goldman Sachs yatırım bankacısı ve Wall Street'in en popüler finans yorumcularından biridir. "Money Stuff" adlı köşesi "her gün okunması gereken" bir köşe yazısı olarak değerlendiriliyor ve okuyucuları arasında SEC yetkililerinden hedge fon yöneticilerine kadar tüm Wall Street elit çevresi yer alıyor.

2025 tarihli "Kripto Sürekli Hareket Makineleri" köşesinde, FartStrategy'yi analiz etmeye bir bölüm ayırdı ve onu "finansal nihilizmin zirvesi" olarak adlandırdı. Makale şöyle başlıyor: "Havayı paketleyip satabiliyorsanız, Fartcoin'i neden satmayasınız?"

FartStrategy'nin çalışma mantığı çok basit, hatta apaçık: Bu, özellikle Fartcoin satın almak için oluşturulmuş bir DAO'dur ve misyon beyanı, "Sıcak hava yükselir ve biz bu sıcak havayı Fartcoin ve $FSTR (FartStrategy'nin token'ı) sahipleri için değer yaratmak için kullanacağız." şeklindedir.

"Biz içerik üretmiyoruz, sadece meme taşıyıcılarıyız" gibi bir şey mi?

Hiçbir kar amacı gütmeyen, hiçbir uygulaması olmayan ve hiçbir istikrar mekanizması olmayan bir uygulamadır. Bu, akıllı sözleşme kisvesi altında gizlenmiş şeffaf bir şakadan ibaret ve topluluk oylaması adına "Fartcoin satın almaya devam etmeyi planlıyoruz" ifadesini "finansal strateji" olarak paketliyor. Resmi metin bile açıkça şunu söylüyor: "FartStrategy komik derecede saçma bir örnektir ve bundan elde edilen gelirden hiçbir kazanç beklenmemelidir."

Matt Levine, makalesinde bunu MicroStrategy'nin bir ayna türevine benzetiyor - ikincisi, Bitcoin satın almak için sürekli olarak para toplayarak şirketin değerlemesini yükseltti; ilki ise sıcak havanın kendi kendine basınç oluşturmasını ve sürekli olarak duygularla yönlendirilen bir finansal sürekli hareket makinesi olan "Fartcoin Volanı" oluşturmasını sağlamak için memler ve DAO'lar arasındaki bağlantıya güveniyordu. Bunu "sıcak havayı bir varlık olarak kullanan kaldıraçlı bir konteyner" olarak tanımladı. Piyasa değeri, gerçekte sahip olduğu toplam Fartcoin değerinden yüksek olduğunda, $FSTR satıp daha fazla Fartcoin satın alarak meme piksel düzeyindeki kapalı döngüyü tamamlar.

Fartcoin saçmalıktan doğdu ve kaosun içinde kendine bir yer edindi.

Dune ve BubbleMaps'ten alınan verilere göre, 3 Ocak - 9 Mayıs 2025 tarihleri arasında Fartcoin'in çip yapısı, erken aşamada büyük yatırımcıların yoğunlaşmasından, perakende yatırımcıların dağılmasına doğru kademeli olarak genişliyor.

Özellikle bu yılın Ocak-Mayıs ayları arasında mor bölgenin (1.000 doların altında varlık tutan adresler) büyüme eğimi yükselmeye başladı. Aynı zamanda Fartcoin, Binance Alpha bölgesinde işlem hacmi ve likidite açısından en aktif kripto paralardan biri haline geldi.

Fartcoin memesi: Kocam servetimizin büyük bir kısmını Fartcoin adlı bir kripto para birimine yatırdı, ne yapmalıyım?

Kurumların bankacı olduğu başlangıçtan, çiplerin dağıtıldığı şimdiki zamana. Görünüşte mantıklı olan tüm finansal anlatılar, sonunda Fartcoin'in tuvalet mizahında açığa çıkıyor.

Fartcoin, meme coin'ler hakkındaki neredeyse tüm klişelerimizi karşılıyor: komik isim, pratik bir değeri yok, popüler olmak için tamamen dil etkilerine ve sosyal dürtülere güveniyor, hatta geleneksel Wall Street yatırımcılarının bile savunmaya geçmesine neden oluyor.

Risk uyarısı: memecoin yatırım riski nispeten yüksektir. Bu yazıda adı geçen projeler yalnızca bilgi amaçlı olup yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia