4 Mart'ta, Aave DAO servis sağlayıcısı Marc Zeller, Aave'nin ekonomik modelini yeniden şekillendirmeyi amaçlayan, resmen Aave Son Yorumlar Talebi (ARFC) olarak adlandırılan, yönetişim onayı isteyen bir yönetim teklifi yayınladı. Mevcut mekanizmada basit bir ayarlama değil, gelir dağılımının iyileştirilmesi, teşvik mekanizması ve uzun vadeli istikrarı içeren köklü bir iyileştirmedir.

Teklifin yalnızca ilk kısmı yayınlandı ve şu anda görüş toplama aşamasında. AAVE tokeni, teklifin yayınlanmasından bu yana 216 ABD doları gibi yüksek bir seviyeye ulaştı. Mevcut AAVE fiyatı 24 saatte %15,5 artışla 215 ABD dolarıdır.

Önerinin yorumlanması

Marc Zeller, X'te bunun "Aave tarihindeki en önemli öneri" olduğunu ve bunun ne kadar etkili olduğunu gösterdiğini söyledi. Önerinin temel direkleri şunlardır:

1. Gelir yeniden dağıtım mekanizması

2. AAVE token geri alım ve dağıtım planı

3. Şemsiye güvenlik mekanizması

4. LEND token emekliliği

Öneriye göre Aave, son iki yılda pazar payını genişletmeye devam etti ve sağlam bir finansal temel oluşturdu.

Aave, dalgalı piyasa koşullarına rağmen güçlü gelir büyümesini sürdürdü ve DeFi protokolü için likit rezervleri %115 artarak 115 milyon dolara ulaştı. Güçlü finansal pozisyonu, Aave'nin rekabetçi kalırken token ekonomisini geliştirmesini sağlıyor.

Aave Finans Komitesi'nin Kurulması

Önerinin temel unsurlarından biri, Aave yönetim çerçevesi altında önemli bir kuruluş olarak hizmet verecek ve Aave'nin hazine ve likidite stratejisini yönetmekten tamamen sorumlu olacak Aave Finans Komitesi'nin (AFC) kurulmasıdır. AFC'nin kurulması, Aave'nin finansal yönetimde daha fazla profesyonellik ve şeffaflığa doğru attığı adımın bir göstergesidir.

AFC'nin temel sorumlulukları arasında Aave ekosistemindeki tüm finansal tahsisleri denetlemek, fonların makul ve verimli bir şekilde kullanılmasını sağlamak ve sürdürülebilir gelir büyümesi elde etmek yer almaktadır. Ayrıca, protokolün çeşitli piyasa koşullarında yeterli likiditeyi korumasını sağlamak için Aave'nin likidite stratejisinin geliştirilmesi ve yürütülmesi gerekiyor. En önemlisi, AFC, Aave protokolünün karşı karşıya olduğu piyasa riski, kredi riski ve operasyonel risk gibi çeşitli finansal risklerin değerlendirilmesi ve yönetilmesinden sorumlu olacak.

AFC'nin profesyonelliğini ve etkinliğini sağlamak için komiteye Chaos Labs, TokenLogic, Llamarisk ve ACI gibi temel paydaşlar destek verecektir. Bu kurumlar, DeFi alanında zengin deneyim ve uzmanlığa sahip olup AFC'nin karar alma süreçlerine güçlü destek sağlayacaklar.

Stake sahiplerine faydalar, Aave'nin gelir temettü mekanizması

Bu teklifteki en çok beklenen içerik, protokolün gelir dağıtım mekanizmasında yapılacak büyük ayarlamadır. Aave, protokol tarafından üretilen gelirin bir kısmını stkAAVE stake sahiplerine dağıtmayı planlıyor ve protokolün başarısını AAVE token sahiplerinin çıkarlarıyla daha doğrudan ilişkilendiriyor.

Aave özellikle bir “Ücret Değişimi” mekanizması getirmeyi planlıyor. Bu mekanizma, Aave'nin protokol tarafından üretilen fazla geliri (örneğin borç verme ücretleri) hazineden serbest bırakmasına ve bunu hazinede biriktirmek yerine AAVE paydaşlarına ve kullanıcılarına yeniden dağıtmasına olanak tanıyacak.

Teşvik mekanizmasını daha da optimize etmek ve GHO stablecoin'inin çekiciliğini artırmak için Aave, mevcut indirim modelinin yerini alacak yeni bir teşvik mekanizması olarak Anti-GHO'yu da piyasaya sürmeyi planlıyor. Anti-GHO, ihraç edilmesi doğrudan GHO'nun elde edeceği gelire bağlı olacak devredilemez bir ERC20 token'ıdır.

GHO'nun lansmanının başlangıcında Aave, istikrar ücreti geliri temelinde temettü teşviklerini test etmek için Merit planını kullandı ve yıllık dağıtım ölçeği bir kez 12 milyon ABD dolarına ulaştı. Program bugün kendi kendini idame ettirebiliyor ve artık ek stablecoin finansmanına ihtiyaç duymuyor. Bu mekanizma, gelir ve teşvikleri birbirine bağlayarak yalnızca AAVE staking getirilerini artırmakla kalmıyor, aynı zamanda boğa-ayı geçiş döngüleri sırasında basit oran indirimlerinin neden olduğu "motivasyon eksikliği" kusurunu da ortadan kaldırıyor.

Belirli dağıtım mekanizması şu şekildedir:

1. GHO ücretleri Anti-GHO üretir: GHO ücretlerinin %50'si devredilemez Anti-GHO token'ları üretmek için kullanılacaktır.

2. Oluşturulan Anti-GHO token'ları aşağıdaki oranlara göre dağıtılacaktır: %80'i StkAAVE sahiplerine (AAVE staker'ları) ve %20'si StkBPT sahiplerine (Balancer havuzu staker'ları).

3. Orijinal GHO ücret indirimi iptal edilecek ve protokol gelirine dayalı kar dağıtımı ile değiştirilecektir.

Anti-GHO sahipleri bunu iki şekilde kullanabilir:

1. GHO borcunu karşılamak için 1:1 yakma: Sahipler, GHO borçlarını karşılamak için 1:1 oranında Anti-GHO yakabilirler.

2. StkGHO'ya Dönüştürme: Sahipler ayrıca GHO staking geliri elde etmek için Anti-GHO'yu StkGHO'ya dönüştürmeyi de seçebilirler.

Ancak, Anti-GHO'nun uygulanması hala ek geliştirme ve denetim gerektiriyor ve sonraki "Aavenomics İkinci Bölüm" teklifinde resmi olarak etkinleştirilebilir.

Geri Alımı Başlatın

Aave, gelir dağıtımına ek olarak iddialı bir AAVE token geri alım programı başlatmayı da planlıyor. Aave, önümüzdeki altı ay boyunca haftada 1 milyon dolar yatırım yaparak AAVE token'larını geri satın alacak. Bu plan, yeni oluşturulan Aave Finans Komitesi (AFC) tarafından denetlenecek ve yürütülecek.

AFC, geri alımı doğrudan gerçekleştirebilir veya piyasa yapıcılarla işbirliği yaparak AAVE'yi ikincil piyasadan satın alabilir. Geri satın alınan token'lar, ekosistemin uzun vadeli gelişimini desteklemek amacıyla Aave'nin ekolojik rezervlerine tahsis edilecek.

Aave DAO'nun finansal hizmet sağlayıcısı olarak TokenLogic, Aave ekosistemi içindeki tüm AAVE ile ilgili giderleri karşılamayı ve aşmayı hedeflerken aynı zamanda ihtiyatlı fon yönetimini de sürdürerek geri satın alma stratejisini protokolün genel bütçesine göre planlayacaktır.

Aave 2025 yılında yeni gelir kaynaklarını genişlettikçe, AFC geri satın alma bütçesini artırmayı önerebilir. TokenLogic, Aave hazinesinin varlık dağılımına bağlı olarak fon kaynaklarını ve stratejilerini aylık bazda ayarlayacak.

Protokol operasyonunun güvenliğini ve verimliliğini artırmak

Protokolün güvenliğini daha da artırmak ve sermaye verimliliğini artırmak için Aave, "Şemsiye" mekanizmasını başlatmayı planlıyor. Umbrella, kötü alacak risklerini ve likidite krizlerini etkili bir şekilde önlemek için rehin ve likidite yönetimini entegre edecek. Bu, mevcut Güvenlik Modülü'nde önemli bir yükseltme olarak görülüyor.

Umbrella mekanizmasının başlıca avantajları şunlardır:

1. Güçlü kötü alacak koruması: Umbrella, Aave'ye özellikle DeFi alanında sık gerçekleşen hacker saldırıları bağlamında piyasa dalgalanmaları ve potansiyel riskler karşısında risk direncini artırmak için güçlü bir kötü alacak koruma mekanizması sağlayacaktır.

2. Kurumsal kullanıcıları çekin: Umbrella'nın kurumsal risk yönetimi yetenekleri, Aave ekosistemine daha fazla kurumsal kullanıcının katılmasını sağlamaya ve zincir üstü varlık yönetiminde protokolün güvenliğini artırmaya yardımcı olacaktır.

3. Zincirler arası dağıtım: Umbrella sistemi, daha geniş uygulanabilirlik ve daha yüksek güvenlik elde etmek için Ethereum, Avalanche, Arbitrum, Base vb. gibi birden fazla blok zinciri ağında dağıtılacaktır.

Ayrıca, Anti-GHO mekanizması da Umbrella'ya entegre edilecek ve bu da GHO borcunun faiz getiren StkGHO'ya geri ödenmesini veya dönüştürülmesini daha basit ve daha kolay hale getirecek. Aave şu anda her yıl 27 milyon dolarlık likidite maliyetiyle karşı karşıya. Şemsiye mekanizmasının tanıtımı sermaye verimliliğini etkili bir şekilde iyileştirecek.

Son olarak, teklifte LEND token'larının emekliye ayrılmasının tamamen tamamlanması da planlanıyor. LEND, 2020 yılında AAVE'ye yükseltilmeden önce Aave'nin orijinal yönetim tokeniydi. 2020 yılından bu yana LEND token'ı AAVE'ye geçiş sürecinde.

Öneri, LEND geçiş sözleşmesini dondurarak LEND token'ını tamamen sonlandırmayı ve 320.000 kullanılmamış AAVE token'ını (şu anda yaklaşık 65 milyon ABD doları değerinde) kurtarmayı planlıyor. Öneride, topluluğun token dönüşümünü tamamlamak için yeterli zamana sahip olduğu belirtiliyor ve bu nedenle geçiş sürecinin resmi olarak kapatılması öneriliyor. Kurtarılan fonların ekosistem büyümesi, güvenlik yükseltmeleri veya token imhası gibi belirli kullanımları Aave yönetimi tarafından belirlenecektir.

Bu hamle, Aave yönetimindeki tarihi miras sorunlarının temizlenmesine ve protokolün operasyonel verimliliğinin artırılmasına yardımcı olacaktır. Aynı zamanda, bu yeterince kullanılmayan fonların serbest bırakılması, Aave'nin mali gücünü daha da artıracak ve gelecekteki gelişimi için daha yeterli kaynaklar sağlayacaktır.

Zorlu zamanlarda yeni bir mavi çip mi? Topluluk bu öneri hakkında ne düşünüyor?

Şu anda, öneri hala ARFC'de (arbitraj aşaması) ve topluluk bunu Aave yönetim forumunda tartışabilir. Önerinin bir sonraki adımı, topluluktan geri bildirim toplamak ve Anlık Görüntü çevrimdışı oylamasına girmeden önce fikir birliğine varmaya çalışmak olacak. Onaylanırsa, teklif resmi olarak zincir üstü yönetim teklifine (AIP) girecektir. Başarıyla uygulanırsa, geri alım ve diğer planlar 2025'te başlatılacaktır.

Bu öneriye dayanarak, topluluk üyeleri AAVE sahiplerinin yıllık yaklaşık %3 getiri elde etmesinin beklendiğini hesapladılar. Bu getiri oranı mutlak anlamda olağanüstü görünmese de, Aave tüm DeFi ekosisteminde temel konumunu sağlamlaştırdı. İstikrarlı operasyonları, sürekli büyümesi ve net kar modeliyle, geleneksel finans piyasalarındaki yüksek kaliteli blue-chip hisse senetlerine benzer özellikler göstererek, giderek daha fazla rasyonel yatırımcının dikkatini çekti.

Ekonomik bir gerileme döneminde, bu tür varlıklar genellikle oldukça savunmacıdır ve yatırımcılara nispeten istikrarlı getiriler ve güvenli bir tutma deneyimi sağlayabilir. Özellikle küresel düzenleyici ortamın giderek rahatlayıp DeFi alanını tanımasıyla birlikte DeFi varlıklarının değerinin yeniden değerlendirilmesi ihtimalinin ortaya çıkması dikkat çekicidir. Dolayısıyla, Aave'yi kripto para piyasasının yeni düzeninde "mavi çipli" bir varlık olarak yeniden tanımlamak son derece makul ve ileriye dönük bir yaklaşımdır. Bu, yalnızca sağlam bir yatırım stratejisini temsil etmekle kalmıyor, aynı zamanda DeFi alanının gelecekteki gelişiminde belirli bir eğilimin habercisi de oluyor.

Ayrıca, Beyaz Saray'ın yapay zeka ve kripto para birimi direktörü David Sacks, Biden yönetiminin kripto topluluğuna yönelik son dakika saldırısı olarak adlandırılan "DeFi broker kuralının" iptal edilebileceğini söyledi.

DeFi Broker Kuralı, uyumluluğu, kullanıcı korumasını ve risk yönetimini sağlamayı amaçlayan merkezi olmayan finans (DeFi) aracı hizmet sağlayıcıları (ticaret platformları, kredi protokolleri vb.) için düzenleyici bir çerçevedir. Temel içerikler arasında kara para aklamanın önlenmesi (AML), kullanıcı kimliği doğrulama (KYC), akıllı sözleşme denetimi, fon güvenliği ve şeffaflık gereklilikleri yer alıyor.

DeFi Broker Kuralının iptal edilmesi, DeFi protokollerinin müşteri bilgilerini raporlaması ve ifşa etmesinin zorunlu olmadığı anlamına geliyor; bu da DeFi üzerindeki düzenleyici baskıyı azaltırken Aave için de iyi bir şey.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia