Benson Sun: Bu turda Bitcoin yavaş bir boğa eğilimi gösterebilir ve kademeli olarak yeni zirveler kıracak

BlockBeats haberine göre, 26 Eylül'de kripto KOL ve eski FTX topluluk ortağı Benson Sun, Bitcoin'in bu döngüde kademeli olarak yeni zirveler oluşturan yavaş bir boğa trendi sergileyebileceğini, 2013 ve 2017'de olduğu gibi kısa vadede hızlı bir yükselişin ardından belirgin bir tepe oluşmayacağını belirtti. Gerçek döngü zirvesi gelmeden önce piyasada birden fazla yerel tepe sinyali görülebilir.

Ona göre, 2021'den sonra BTC'nin ana alıcıları kademeli olarak bireysel yatırımcılardan halka açık şirketler, spot ETF'ler ve kurumsal hazine birimleri gibi kurumlara kaydı. Kurumlar ağırlıklı olarak spot alım yaptığı ve bazı fonlar Delta Neutral stratejisiyle arbitraj yaptığı için, fonlama oranı ve MVRV Z-Score gibi geleneksel göstergeler döngü zirvesinde yeniden aşırı seviyelere çıkmayabilir. Yakın dönemdeki döngü zirveleri, bireysel yatırımcı duyarlılığının tamamen aşırı ısınmasından ziyade kurumsal fonların tükenmesiyle kendini gösterebilir.

Kurumsal Likidite Endeksi (ILI), BTC yeni zirve yaparken kurumsal fonların eşzamanlı olarak takip edip etmediğini değerlendirmek için esas olarak genel dolar likiditesini, Strategy'nin mNAV'ını ve Bitcoin ETF net akışlarını referans alır. BTC 30 günlük yuvarlanan zirve yaptığında ILI eşzamanlı olarak yükselmiyorsa sarı sapma oluşur; BTC tarihi zirveyi aşarken ILI sapma gösteriyor ve 50'nin altındaysa kırmızı sapma oluşur.

Benson Sun, sarı sapmaların görülme sayısını döngü ilerleyişini değerlendirmek için referans olarak kullanacağını belirtti: her sarı sapmada altcoin pozisyonunu ve kaldıracı uygun şekilde azaltacak; piyasa ilerleyen aşamaya girdikçe BTC oranını kademeli olarak artıracak ve sonunda yalnızca spot tutacak. Kırmızı sapma ortaya çıkarsa, katılımı tamamen durduracak.