Bitunix analisti: Riskli varlıklar için asıl sınav, savaştan değil, sermayeden geliyor.
BlockBeats Haberi, 6 Temmuz - Küresel piyasalar, "risk olaylarının soğuması ve likiditenin yeniden fiyatlanması" temposunu sürdürüyor. OPEC+ Ağustos ayında günlük 188.000 varil üretim artışı yapacağını duyururken, ABD-İran arasında müzakere alanı korunuyor ve Hürmüz Boğazı'ndaki nakliye toparlanmaya devam ediyor, bu da enerji arz riskini daha da düşürüyor. Öte yandan, Rusya-Ukrayna çatışması devam etse de piyasanın odağı yavaş yavaş Trump'ın başlatabileceği yeni bir diplomatik müzakere turuna ve ülkelerin mali ve para politikalarının yılın ikinci yarısında küresel sermaye akışlarını nasıl etkileyeceğine kayıyor.
Makro düzeyde ise daha fazla ayrışma sinyali görülüyor. Avrupa Merkez Bankası, petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyonu yeniden soğuttuğunu düşünürken, Almanya mali gelirlerinin beklentilerin altında kalması nedeniyle borçlanmayı artırmaya hazırlanıyor; Japonya hâlâ zayıf yen ve faiz farkı baskısıyla karşı karşıya. Micron, Samsung, Infineon gibi şirketler yapay zeka ve yarı iletken yatırımlarını artırmaya devam ediyor, bu da küresel sermayenin hâlâ yüksek riskli varlıklara tamamen geri dönmek yerine yoğun bir şekilde yapay zeka altyapısına yöneldiğini gösteriyor.
Kripto piyasası tarafında ise sermaye akışı hâlâ nispeten muhafazakâr. Geçtiğimiz hafta kripto para ETF'lerinden yaklaşık 275 milyon dolar net çıkış yaşandı; bu, jeopolitik risklerin bir miktar hafiflemesine rağmen kurumsal fonların henüz pozisyonlarını aktif bir şekilde yenilemediğini yansıtıyor. Şu anda piyasa, kısa vadeli olaylardan ziyade küresel likiditenin yeniden iyileşip iyileşmediğine odaklanmış durumda ve ETF fon akışları, piyasa risk iştahını izlemek için önemli bir gösterge olmaya devam edecek.
Geleceğe bakıldığında, petrol fiyatları düşük seviyede kalmaya devam eder ve jeopolitik durum daha da tırmanmazsa, piyasanın odağı kademeli olarak küresel sermaye maliyetine, ülkelerin para politikalarına ve yapay zeka sermaye harcamalarının sürdürülebilirliğine kayacak. Yeni bir sermaye girişi olmadan önce, kripto piyasası muhtemelen aralıkta sıkışmaya devam edecek ve sermaye akışını değiştirecek bir sonraki katalizörü bekleyecek.
