Serenity: Otomotiv ve robot tedarik zincirleri birleşiyor, Almanya merkezli Schaeffler, kritik bileşenlerdeki konumuyla fiyatlandırmada yeniden değerleme ile karşı karşıya kalabilir.
BlockBeats haberine göre, 28 Haziran'da Serenity, "otomobil ve robot tedarik zincirlerinin birleşip birleşmediği" konusunda bir analiz yayınladı ve örnek olarak Alman Schaeffler'i (piyasa değeri yaklaşık 7,47 milyar Euro) gösterdi. Schaeffler, 45 insansı robot şirketiyle iş birliği kurdu; ürünleri rulmanlar, dişli kutuları, sensörler/ECU'ler, aktüatörler ve güç elektroniği gibi temel bileşenleri kapsıyor. Bu bileşenlerin bir insansı robotun malzeme listesinin yaklaşık %50'sini oluşturduğu tahmin ediliyor ve şirket bu alanda %10 pazar payı hedefliyor. Ancak şirketin 2030 yılına yönelik robotla ilgili gelir tahmini yalnızca birkaç milyar Euro seviyesinde; bu, Musk'ın piyasaya yönelik iyimser beklentilerinin oldukça altında. Serenity, bunun tipik bir "düşük tahmin" (sandbagging) olduğunu ve bariz şekilde değerinin altında kaldığını düşünüyor. Serenity ayrıca dikkat edilmesi gereken diğer varlıkları da işaret etti; örneğin Nabtesco'nun eklem redüktörlerine odaklanması ve Sanhua'nın Tesla Optimus'a bileşen tedarik etmesi gibi.
Yatırım mantığı açısından Serenity, bu geleneksel otomobil parçası şirketlerinin şu anda otomobil işleri nedeniyle düşük değerlendiğini, insansı robotlar ve yapay zeka destekli otomobillerin önemli büyüme vektörleri haline geleceğini belirtiyor. TSMC'nin başkanı da yakın zamanda yapay zeka destekli otomobillerin bir büyüme vektörü olduğundan bahsetti. Ancak kritik ön koşul, alt pazarda ChatGPT veya Anthropic gibi bir "öldürücü uygulama" ve liderin ortaya çıkmasıdır; ancak bu şekilde tüm yukarı akış tedarik zinciri ekosistemi gerçekten harekete geçebilir. Şu anda robot işi, bu şirketlerin toplam gelirinin yalnızca yaklaşık %1'ini oluşturuyor ve piyasa kısa vadede hâlâ bellek, MLCC gibi anlık darboğazlara odaklanmış durumda.
Serenity, insansı robotların farklı mimari yollarının evrimiyle birlikte, gelecekte HBM veya MLCC'ye benzer "beklenmedik tedarik zinciri darboğaz sürprizleri" yaşanacağını ve bunun da önceden pozisyon alan şirketlere fiyatlandırma gücü ve yeniden değerleme fırsatları getireceğini öngörüyor. Zamanlama açısından, 2027 ve sonrası belirgin bir katalizör haline gelebilir.
