Elma fiyatlarındaki artış depolama sektöründe büyük düşüşe mi yol açtı? Piyasa, "fiyat artışını kucaklamaktan" "talebin zarar göreceği endişesine" yöneldi.
BlockBeats Haberi, 26 Haziran - Bugün piyasada yapay zeka ve depolama hisselerindeki satışla ilgili bir açıklama şekilleniyor: Duygu değişimini tetikleyen asıl şey Micron'un kötü bilançosu değil, Apple ve Microsoft gibi terminal şirketlerinin fiyat artışlarına başlaması.
Bilindiği üzere Apple, 25 Haziran'da birçok Mac ve iPad modelinin fiyatını yaklaşık %15-25 oranında artırdı. Gerekçe olarak, DRAM ve NAND gibi bellek ve depolama çiplerinin, yapay zeka veri merkezlerine olan talebin patlaması nedeniyle önemli ölçüde zamlanması gösterildi. Microsoft da 1 Ağustos'tan itibaren Xbox fiyatlarına zam yapacağını duyurdu; 512GB ve 1TB modeller sırasıyla 100 dolar ve 150 dolar artacak ve yine depolama ve bellek maliyetlerindeki fırlamayı neden olarak gösterdi.
Bu görüş, yabancı medyada ve bazı piyasa katılımcılarının tartışmalarında yer almaya başladı. Business Insider, Apple'ın zamlarını "Micron bilançosunun getirdiği teknoloji hisselerindeki toparlanmayı sildi" olarak nitelendirirken, Futurum CEO'su Daniel Newman de Apple'ın zamlarının piyasanın, depolama fiyatlarındaki artışın artık sadece üretici kârı değil, tüketici maliyeti haline geldiğini fark etmesine yol açtığını belirtti.
Sadece Micron'un bilançosuna bakılsaydı, piyasanın daha iyimser olması gerekirdi. Micron'un gelir ve kârı beklentileri büyük ölçüde aştı; bu, yapay zekanın depolamaya olan talebinin hala çok güçlü olduğunu ve HBM, DRAM, NAND'ın talep çöküşü aşamasına girmediğini gösteriyor. Başka bir deyişle, Micron'un bilançosu yapay zeka donanım döngüsünün hala devam ettiğini, hatta piyasa beklentilerinden daha sıcak olduğunu kanıtlıyor. Ancak Apple ve Microsoft'un zamları piyasanın yorumunu değiştirdi.
Geçmişte, depolama fiyatlarındaki artış esas olarak üretici şirketler için olumlu bir gelişme olarak anlaşılırdı. Micron, Samsung ve SK Hynix'in fiyat artırabilmesi, talebin arzı aştığı, yapay zeka veri merkezlerinin genişlemeye devam ettiği ve kârların donanım tarafında yoğunlaşmaya devam edeceği anlamına geliyordu. Ancak Apple ve Microsoft gibi terminal devleri de maliyetleri tüketiciye yansıtmaya başladığında, piyasa sadece "üreticilerin para kazandığını" değil, "alt tarafların dayanamamaya başladığını" görüyor.
Görüşe göre, depolama üreticilerinin yüksek kâr elde etmesi sorun değil, ancak bu kâr sürekli olarak alt tarafları sıkıştırmaktan geliyorsa, uygulama tarafı, terminal donanım üreticileri ve sonuçta tüketiciler maliyeti üstlenmek zorunda kalacak. Apple'ın zamları, yüksek depolama maliyetlerinin artık sadece tedarik zinciri içindeki finansal bir sorun olmadığını, ürün fiyatlarına girmeye başladığını gösteriyor. Microsoft'un zamları da bu baskının tek bir şirketin sorunu olmadığını, tüm tüketici elektroniği ve yapay zeka donanım zincirinin karşı karşıya olduğu bir sorun olduğunu gösteriyor.
Piyasanın endişelendiği şey zamların kendisi değil, zamların ardından gelecek talep tahribatı. Tüketiciler daha pahalı bilgisayarları, tabletleri, konsolları ve yapay zeka hizmetlerini kabul edebilecek mi? Uygulama şirketleri daha yüksek işlem maliyetleri altında genişlemeye devam edebilecek mi? Bulut sağlayıcıları sermaye harcamalarını yeterince yüksek gelire dönüştürebilecek mi? Bu sorular bir kez gerçeklik kazandığında, depolama hisselerinin mantığı "zamdan faydalanma"dan "zamların ters tepmesi"ne dönüşecektir.
