Bitunix analisti: Yüksek faiz oranları, savaşın yerini alarak piyasanın yeni fiyatlama odağı haline geliyor.
BlockBeats Haberi, 23 Haziran - Küresel piyasalarda belirgin bir değişim yaşanıyor: Jeopolitik riskler hala mevcut olsa da, varlık fiyatları üzerindeki hakimiyet yavaş yavaş para politikası ve likidite ortamına geçiyor. ABD-İran teknik görüşmeleri resmen İsviçre'de başlarken, ABD eş zamanlı olarak İran'ın petrol satışına izin veren 60 günlük geçici bir lisans yayınladı. Taraflar ayrıca Hürmüz Boğazı geçiş mekanizması ve bazı varlıkların serbest bırakılması konusunda ilerleme kaydetti. Piyasanın enerji arzı kesintisi endişeleri azalmaya devam ederken, Katar da gaz tesisi patlamasının yalnızca endüstriyel bir kaza olduğunu ve LNG ihracatını etkilemediğini doğrulayarak arz toparlanma beklentilerini daha da güçlendirdi.
Ancak piyasanın odağı yavaş yavaş Fed'e kaymış durumda. Warh'ın göreve başlamasından sonraki ilk toplantısının yarattığı şok etkisi hala devam ederken, Bank of America'nın son raporu Fed'in bu yıl üç kez faiz artırabileceğini ve toplamda 75 baz puanlık bir artış öngörüyor. Aynı zamanda, Fed içinde ileriye dönük yönlendirmeyi azaltma reformu daha fazla yetkili desteği alırken, piyasa gelecekte para politikası şeffaflığının azalacağı ve oynaklığın artacağı yeni bir ortamı kabul etmeye başlıyor.
Bu yeniden fiyatlama ilk olarak küresel varlık piyasalarına yansıdı. Dolar gücünü korurken, yen tarihi düşük seviyelere yaklaştıktan sonra keskin dalgalanmalar yaşadı ve Japonya ile ABD maliye bakanları arasındaki acil görüşmeler, kur riskinin arttığını gösteriyor. Öte yandan, yüksek değerlemeli büyüme varlıkları baskı altına girmeye başladı. SpaceX, üst üste üçüncü işlem gününde düşüş yaşadı ve piyasa değeri zirve noktasından önemli ölçüde geriledi. Bu, piyasa sermaye maliyetini yeniden hesaplamaya başladığında, uzun vadeli büyüme hikayelerinin artık geçmişteki değerleme primine sahip olmadığını gösteriyor.
Kripto piyasası için bu, risk kaynaklarının değiştiği anlamına geliyor. Son birkaç haftadır piyasa esas olarak savaş, enerji ve nakliye risklerini işlem görüyordu; şimdi ise Orta Doğu'daki durum yavaş yavaş müzakere çerçevesine girerken, piyasa yeniden dolar likiditesi, ABD Hazine tahvil getirileri ve Fed politika yönüne odaklanmaya başlıyor. Faiz artırım beklentileri ısınmaya devam ederse, sermayenin dolar ve yüksek getirili sabit getirili varlıklara yönelmesi daha olası hale gelirken, kripto piyasasının yeni sermaye çekmesi için likidite ortamında yeni bir dönüm noktası sinyali beklenmesi gerekecek.
Kısa vadede, Orta Doğu riskinin azalması enerji fiyatlarını baskılamaya yardımcı olabilir, ancak riskli varlıkların bir sonraki aşamadaki performansını gerçekten etkileyecek olan şey artık Hürmüz Boğazı'nın açık olup olmadığı değil, piyasanın Fed'in yeniden bir faiz artırım döngüsüne gireceğine inanmaya başlayıp başlamadığıdır. Bu aynı zamanda, önümüzdeki haftalarda piyasa oynaklığının merkezinin yavaş yavaş jeopolitikten enflasyon verilerine, istihdam verilerine ve Fed politika sinyallerinin kendisine kayacağı anlamına geliyor.
