Bitunix Analisti: Geleceğe Yönelik Rehberlikten Politika Sislerine, Wash Dönemi Küresel Volatilite Yeniden Değerlendirmesini Resmen Başlattı
BlockBeats haberine göre, 22 Haziran itibarıyla küresel piyasaların ana odak noktası kademeli olarak Orta Doğu çatışmasından para politikası ve likidite yeniden değerlemesine kaymış durumda. ABD ile İran arasında İsviçre'de yapılan görüşmelerde aşamalı ilerleme kaydedilmiş, taraflar üst düzey bir siyasi denetim komitesi kurulması ve 60 günlük nihai anlaşma yol haritasının belirlenmesi konusunda anlaşmış olsa da, Hürmüz Boğazı henüz tam olarak normal işleyişine dönmemiştir. İran ve ABD arasında Lübnan sorunu ve petrol yaptırım muafiyetleri konusunda belirgin görüş ayrılıkları bulunmakta olup, jeopolitik riskler tamamen ortadan kalkmış değildir.
Enerji piyasaları ise arz toparlanması beklentilerini yansıtmaya başlamıştır. Libya'nın ham petrol üretimi 2013'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşırken, Irak kademeli olarak çatışma öncesi kapasiteye dönmeyi planlamakta ve Katar da LNG ihracatını yeniden başlatma hazırlıklarına başlamıştır. Piyasalar, Orta Doğu tedarik zincirinin toparlanmasının küresel enerji fiyatları ve enflasyon patikası üzerindeki etkisini yeniden değerlendirmekte; daha önce savaş kaynaklı arz şoklarının yerini kademeli olarak arzın geri dönüşü almaktadır.
Ancak piyasa fiyatlamasını gerçekten yönlendiren faktör, Fed'in politika değişikliğidir. Faiz piyasaları şu anda Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımını tamamen fiyatlamış durumdadır. Goldman Sachs da altın hedef fiyatını aşağı yönlü revize etmiş ve bu yıl faiz indirimi beklemediğini açıklamıştır. Yeni Fed Başkanı Warsh, ileriye dönük yönlendirme ve nokta grafiği mekanizmasını zayıflatmaya devam ederek piyasanın politika patikasına ilişkin belirsizliğini önemli ölçüde artırmıştır. ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmeye devam etmesi, Dolar Endeksi'nin güçlü kalması ve küresel taşıma işlemlerinde büyük çaplı pozisyon kapatmaların başlaması, fonların yeniden dolar sistemine geri döndüğünü göstermektedir.
Bu arada, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımının ardından Japon hükümeti politika normalleşmesini desteklediğini belirtse de, piyasalar gelecekteki faiz artırım alanı ve yen müdahalesi riskine odaklanmaya başlamıştır. Japonya Maliye Bakanlığı'nın döviz spekülasyonuna karşı harekete geçme uyarısı, küresel büyük merkez bankalarının kademeli olarak daha sıkı bir politika ortamına girdiğini yansıtmaktadır.
Kripto piyasası için şu anki en büyük değişken artık Orta Doğu'daki durum değil, küresel fon maliyetlerindeki sürekli artışın getirdiği likidite baskısıdır. Enerji riskinin azalması enflasyon endişelerini hafifletmeye yardımcı olsa da, doların güçlenmesi, ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmesi ve Fed faiz artırım beklentilerinin artması, riskli varlıkların değerlemesini baskılamaya devam edecektir. Piyasalar 'daha uzun süre yüksek faiz' ve hatta 'yeniden faiz artırımı' senaryosunu fiyatlamaya başladığında, kripto piyasasının anahtarı jeopolitik olaylardan, likiditeye yeni bir kaynak eklenip eklenmeyeceğine kaymıştır.
