JPMorgan: Yapay zeka sermaye harcamaları 5,5 trilyon dolara yükseltildi, Broadcom'un 2027 yılına kadar yapay zeka gelirinin 150 milyar doları aşması bekleniyor.

BlockBeats Haberi, 21 Haziran - JPMorgan yakın zamanda yayınladığı araştırma raporunda, 2030 yılına kadar toplam yapay zeka sermaye harcaması tahminini 5,1 trilyon dolardan 5,5 trilyon dolara yükseltti ve buna bağlı borç finansmanı hacmini de 4,1 trilyon dolara çıkardı. Raporda, yapay zeka talebindeki patlama ve süregelen işlem gücü kıtlığının bu harcama artışını birlikte yönlendirdiği belirtiliyor. Örneğin, Google'ın aylık yapay zeka token işleme hacmi 3,2 katrilyon seviyesine ulaşırken, Microsoft ve Uber gibi şirketler yıl içinde birkaç ayda tüm yıllık yapay zeka bütçelerini tüketti.

Hiper ölçekli bulut sağlayıcıları tarafında, dört büyük ABD süper bilgisayar devinin (Google, Amazon, Microsoft, Meta) 2026 yılı toplam sermaye harcaması rehberi yaklaşık 700 ila 725 milyar dolar arasında olup, yıllık bazda yaklaşık %75 artış göstermektedir. 2027 yılında bu rakamın 1,1 trilyon doları aşması beklenmektedir. JPMorgan, bu şirketlerin toplam işletme nakit akışının 2027 yılında 900 milyar doları aşacağını ancak yine de devasa harcama planlarını karşılamaya yetmeyeceğini, bu nedenle borç ve öz sermaye finansmanının normal hale geleceğini öngörüyor.

Çip faydaları açısından JPMorgan, Broadcom'un 2027 yılında 150 milyar doların üzerinde yapay zeka ile ilgili gelir elde edeceğini (ASIC/XPU ve yapay zeka ağları dahil) tahmin ediyor. Yönetim, 2027 yılı için 100 milyar doları aşan birikmiş siparişler olduğunu açıkladı; bu rakam, bankanın 2026 yılı için beklediği yaklaşık 60 milyar doların oldukça üzerinde olup, muhafazakar bir ifade olarak değerlendiriliyor. Broadcom'un Apollo ve Blackstone ile birlikte kurduğu yapay zeka çipi finansman platformu (AI XPV) da raporda GPU finansmanı alanında önemli bir yapısal yenilik olarak görülüyor.

Finansman yapısı açısından, beş büyük süper bilgisayar şirketi yıl başından bu yana yaklaşık 240 milyar dolar dış finansman sağladı. Yüksek dereceli tahvil piyasası hala ana kanal olmaya devam ediyor ve önümüzdeki beş yıl içinde yapay zeka ile ilgili yüksek dereceli tahvil ihraçlarının 2,1 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.

Elektrik konusunda JPMorgan, veri merkezi kapasite büyüme tahminini 122 GW'tan 138 GW'a yükseltti, ancak elektrik hala en kritik darboğaz olmaya devam ediyor. Süper bilgisayar şirketleri, kendi enerji santrallerini kurma gibi alternatif çözümleri aktif olarak araştırıyor.