Benson Sun: Bitcoin'in değer kaybı nadir görülen -5.65σ'ye ulaştı, tarihinde sadece 4 kez meydana geldi

BlockBeats Haberleri, 6 Şubat tarihinde, kripto KOL'u ve eski FTX topluluk ortağı Benson Sun, bu sabah Bitcoin'in aşırı düşüş piyasasına tanık olduğunu belirtti. 200 günlük geriye dönemli hesaplamaya göre, BTC'nin düşüşü -5.65 standart sapmaya (σ) ulaştı. İmalat endüstrisindeki Altı Sigma standartı, her bir milyon kez sadece 3.4 kusurun kabul edileceği anlamına gelir, bu da insan endüstri medeniyetinin "neredeyse imkansız" olarak tanımladığı durumdur. Dün BTC'nin volatilitesi, bu "endüstriyel seviye imkansızlık"tan sadece 0.35 standart sapma uzaklıktaydı. Ve -5.65σ'nin normal dağılım altında teorik olarak gerçekleşme olasılığı yaklaşık olarak milyarda bir olarak hesaplanmaktadır.

Finansal piyasada yağlı kuyruk etkisi bulunmasına rağmen, BTC'nin işlem geçmişinden bu yana (Temmuz 2010'dan bu yana), bu seviyedeki bir volatilite yalnızca 4 kez meydana gelmiş olup, tüm işlem günlerinin yaklaşık %0.07'sini oluşturmaktadır. 2018 ve 2022'deki derin ayı pazarlarında bile, son 200 günlük dönemde bu kadar hızlı bir düşüş olmamıştır. Bu durum, kantitatif stratejiler için ciddi bir sınav oluşturmaktadır. Mevcut çoğu kantitatif model genellikle 2015 sonrası verilere dayanmaktadır, ve 5.65σ'nin üstündeki tarihsel örnekler, 2020'deki "312" flash crash gibi istisnai durum dışında, geriye kalanlar 2015'ten önce meydana gelmiş olup, neredeyse başvurulacak bir örnek bulunmamaktadır.

CoinKarma'nın kantitatif stratejisi bu dönemde kağıt üzerinde zarar etmiş olsa da, uzun vadeli düşük kaldıraçlı (yaklaşık 1.4x) olmasından dolayı, genel olarak karşılanabilir durumdadır, maksimum geri çekilme yaklaşık %30'dur. Aşırı piyasa koşulları yüksek maliyetli bir "öğrenme ücreti" olsa da, vadeli işlemler ve on-chain veriler gelecekteki risk yönetim modelleri için önemli bir besin kaynağı olacaktır.