J.P. Morgan: Bitcoin Futures in Oversold Territory, While Gold and Silver Have Entered Overbought Area

BlockBeats Haberleri, 31 Ocak tarihinde, J.P. Morgan analistleri, Bitcoin vadeli işlemlerinin aşırı satım durumunda olduğunu, altın ve gümüş vadeli işlemlerinin ise aşırı alım bölgesine girdiğini belirtti. Bu durum, perakende ve kurumsal yatırımcıların hem altın hem de Bitcoin'e tercih etmeleri nedeniyle ortaya çıktı.

J.P. Morgan'ın Başkan Yardımcısı Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki analistler, Çarşamba günü yayımlanan bir raporda, 2025'in büyük bir kısmında bireysel yatırımcıların, "debasement trade" olarak adlandırılan işlemi gerçekleştirdiklerini belirterek aynı anda Bitcoin ve altın ETF'leri aldıklarını söyledi. Ancak bu eğilim, Ağustos ayı civarında değişmeye başladı: Bitcoin ETF'lerine giren toplam fonlar durdu ve ardından dördüncü çeyrekte net çıkışlar yaşandı.

Analistler, aynı dönemde altın ETF'lerine giren fonların büyük ölçüde arttığını, yıllık toplam net girişin yaklaşık 600 milyar dolara ulaştığını belirttiler. Bununla birlikte, gümüş ETF'lerine yapılan fon girişleri de genellikle 2025'in son çeyreğine yoğunlaştı ve bu da Bitcoin ETF'lerinden fon çıkışı dönemine denk geldi, bu da bireysel yatırımcıların paralarını Bitcoin'den kıymetli metale kaydırdığını gösteriyor.

Analistler, bu dönüşüm eğilimini kurumsal davranışların güçlendirdiğini düşünüyor. Chicago Ticaret Borsası vadeli işlemler açık pozisyon değişimine dayalı J.P. Morgan kurumsal vadeli işlem pozisyon göstergesine göre, 2025'in son çeyreğinden 2026'nın başına kadar, hedge fonların büyük oranda long pozisyon alarak gümüş boğa pozisyonlarını keskin bir şekilde artırdığını ortaya koyuyor. Geçen yılın büyük bir kısmında, altın vadeli işlemlerinde de benzer bir long pozisyon artışı gözlemlendi.

Bununla karşılaştırıldığında, analistler, Bitcoin vadeli işlemlerinde geçen yıl benzer bir büyümenin görülmediğini belirttiler.

Analistler, varlıklar arasında açıkça bir ayrım olduğunu gösteren momentum göstergelerini kullanarak vadeli işlem danışmanları gibi trend takipçisi tüccarlarının pozisyonlarını takip ediyor. Analistler, altın vadeli işlemlerinin aşırı alım durumunda olduğunu, gümüş vadeli işlemlerinin şu anda ciddi şekilde aşırı alım bölgesinde olduğunu ve Bitcoin vadeli işlemlerinin aşırı satım durumunda olduğunu belirttiler. Bu tür pozisyon durumunun altın ve gümüşün kısa vadede kar alımı yapma veya ortalamaya dönme riskini artırdığını eklediler.