Benchmark: Eğer Altyapı Paketi yasası geçmezse, ABD kripto piyasası "Yapısal Kısıtlama" ile karşı karşıya kalacak.

BlockBeats Haberleri, 26 Ocak tarihinde, Wall Street aracı kurumu Benchmark, Amerikan Kongresi'nin bu yıl kripto para piyasası yapılandırma yasasını geçirememesi durumunda, Amerikan kripto piyasasının 2022-2023 yıllarına geri dönmese de sıkı düzenleyici yürütme ortamına devam etmeyeceğini, ancak küresel benimseme oranının ve kurumsal ilginin hızla arttığı kritik bir anda, piyasa yapısının devam eden kısıtlamalarla karşı karşıya kalacağını belirtti.

Analist Mark Palmer Pazartesi günü yayımlanan raporunda, "Yasama eksikliği, dijital varlık ekosisteminde büyük ölçüde yapısal risk priminin var olmaya devam edeceğini" yazdı. Bu durumun, çoğunlukla Amerikan pazarına odaklanan platformların değerlenme genişleme alanını kısıtlayacağını ekledi.

Palmer, başarısız bir yasamanın kripto paranın olgunlaşma sürecini geciktireceğini, Amerikan pazarının potansiyelini tam anlamıyla kullanamayacağını belirtti. Bu durumda yatırımcıların, düzenlemelerden etkilenmeyen varlık pozisyonu, güçlü varlık tablosu ve nakit akışı istikrarına sahip altyapıyı tercih edeceğini ve düzenlemelerden etkilenen ticaret platformları, merkezi olmayan finans (DeFi) ve altcoin gibi alanlardan kaçınacağını söyledi.

Bu yasa, dijital varlıkların nasıl bir mal veya menkul kıymet olarak sınıflandırılması gerektiğini açıklığa kavuşturmayı ve Amerikan Menkul Kıymetler Borsası'nın (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) düzenleme sorumluluklarını netleştirmeyi amaçlıyor, böylece Amerikan kripto para piyasasına düzenleyici bir çerçeve sağlayacak. Geçen yıl Temsilciler Meclisi'nden geçen tasarı, stabilcoin getirisi ve DeFi arayüzü gibi detaylara odaklandı, ancak Senato'daki müzakereler daha yavaş ilerliyor ve daha fazla anlaşmazlık var, bu da son onayın önümüzdeki yıla kadar gecikebileceği riskini artırıyor.

Palmer, piyasanın bu tür zaman risklerini fiyatladığını düşünüyor. Eğer piyasa yapılandırma yasası geçilemezse, işlem platformları sürekli olarak listeleme belirsizliği, daha yüksek uyumluluk maliyetleri ve yüksek kar marjlı ürün genişlemesinin sınırlı olması gibi sorunlarla karşı karşıya kalacak ve dönüşüm süreci, gelir ve dağıtım kurallarının belirsizliği nedeniyle gecikebilir.

Rapor, Bitcoin'in bir mal olarak kabul edildiği göz önüne alındığında, Bitcoin ve Bitcoin'e odaklanan varlık yönetimi şirketlerinin nispeten az etkileneceğini, madencilik işletmelerinin ve enerji destekli altyapının düzenleme riskinin daha düşük olduğunu belirtiyor.

DeFi ve akıllı sözleşme platformları hala en savunmasız alanlar olarak karşımıza çıkarken, belirsiz düzenleme, Amerikan pazarının katılımını sürekli olarak sınırlıyor; ancak saklama ve uyumluluk hizmet sağlayıcıları daha savunmacı bir konumda bulunuyor.

Yasama süreci gecikse de, Palmer, kripto para piyasası yapılandırma yasasının büyük olasılıkla kabul edileceğine inanıyor - hatta seyreltilmiş bir versiyon olsa bile. Herhangi bir yasama biçiminin düzenleyici riski azaltmaya ve daha geniş çapta kurumsal katılımı teşvik etmeye yardımcı olacağını vurguladı.