Bitunix Analisti: Fed'in "şahinvari faiz indirimi" karışık sinyaller gönderiyor, iç bölünmeler yoğunlaşıyor ve piyasa 2026 politika yolunu yeniden fiyatlandırıyor.
BlockBeats'e göre, 11 Aralık'ta FOMC, faiz oranlarını 25 baz puan daha düşürerek %3,50-%3,75 aralığına çekti ve bu, üst üste üçüncü faiz indirimi oldu. Ancak, üç muhalif oy, politika yönünde giderek artan bir görüş ayrılığını ortaya koydu. Açıklamaya "faiz oranlarında yapılacak daha fazla ayarlamanın büyüklüğü ve zamanlaması dikkate alınarak" ifadesi eklendi ve "düşük" işsizlik oranı açıklaması kaldırıldı; bu da yetkililer arasında istihdam riskleri ve enflasyonun kalıcılığı konusunda artan bir görüş ayrılığını yansıtıyor. 12 Aralık'tan itibaren Federal Rezerv, 30 gün içinde 40 milyar dolarlık Hazine bonosu satın alacak.
Toplantının ardından Powell, enflasyonun şu anda nötr aralığın üst sınırına yakın olduğunu ve bu noktada kimsenin faiz artırımı beklemediğini vurguladı. Ayrıca enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin devam ettiğini, ancak bunların esas olarak gümrük vergilerinden kaynaklandığını belirtti. Gümrük vergileri tersine dönerse, enflasyon %2 aralığının alt sınırına gerileyebilir. İşgücü piyasasına ilişkin olarak, son verilerin abartıldığını ve istihdamda aşağı yönlü riskler olduğunu kabul etti. Piyasa, gelecek yıl toplamda 55 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor ve Ocak ayında bir faiz indirimi daha olasılığı %25'in altında kalıyor.
Büyük kurumlar gelecekteki politika konusunda giderek daha fazla bölünmüş durumda: Bazıları iyileşen enflasyonun gelecek yıl Mart ayından itibaren bir faiz indirimini daha desteklemek için yeterli olduğuna inanırken, diğerleri Ocak ayında bir duraklama, yılın ilk yarısında bekleme ve gözlem dönemi bekliyor, hatta faiz indirimlerinin Haziran sonrasına kadar ertelenebileceğine inanıyor. Birçok Wall Street kurumu, bu "şahinvari faiz indirimi"nin, Powell liderliğindeki FOMC'nin fikir birliğini sürdürmedeki zorluğunu vurguladığını belirtti. Piyasa performansı açısından, altın ve gümüş fiyatları, Fed'in açıklaması ve basın toplantısı arasındaki dönemde önemli ölçüde dalgalandıktan sonra güçlendi ve gümüş rekor seviyeye ulaştı; ABD Hazine tahvil getirileri düştü, dolar zayıfladı, ABD dışı para birimleri genel olarak toparlandı ve ABD hisse senetleri de eş zamanlı olarak yükseldi. Trump'ın toplantı sonrası yetersiz faiz indirimine yönelik eleştirisi, politika belirsizliğine dışsal bir gürültü daha ekledi.
Bitunix analistleri, faiz indirimlerinin hızı, artan iç bölünmeler ve 2026'da olası bir liderlik değişikliği konusundaki belirsizlik ortamında, piyasanın politika yollarını fiyatlandırmak için verilere ve likidite işlemlerine daha fazla güveneceğine inanıyor. Kısa vadeli oynaklığın artması muhtemel ve yön sinyalleri için istihdam ve enflasyon konusunda daha fazla açıklama gerekecek.
